چرا بیت کوین به 80000 رسید؟ کالبدشکافی رالی صعودی در شهریور 1405
به گزارش کارشناسان نرخ نیوز، بازار داراییهای دیجیتال پس از هفتهها نوسان و بلاتکلیفی، بار دیگر نشانههایی از قدرت فاندامنتال خود را نشان داده است. در اواخر اوت و روزهای ابتدایی سپتامبر ۲۰۲۶، برابر با نیمه نخست شهریور ۱۴۰۵، بیتکوین با عبور از مرزهای ۸۰ و ۸۱ هزار دلار توجه فعالان بازارهای مالی جهان را به خود جلب کرد.
این حرکت صعودی همزمان با افزایش ارزش کل بازار کریپتو تا محدوده ۲.۷۲ تریلیون دلار رخ داده و به نظر میرسد فراتر از یک نوسان کوتاهمدت باشد. تغییرات جریان نقدینگی جهانی، تحولات اقتصاد کلان و رفتار سرمایهگذاران نهادی، از مهمترین عوامل اثرگذار بر این رالی هستند. بررسی این عوامل میتواند توضیح دهد که چرا قیمت بیت کوین بار دیگر به محدودههای بالاتر بازگشته است.
۱) کاتالیزورهای اقتصاد کلان؛ سقوط شاخص دلار و بازیگردانی ین ژاپن
یکی از مهمترین عوامل فاندامنتال پشت رشد اخیر بیتکوین، تضعیف شاخص دلار آمریکا (DXY) بوده است. شاخص دلار با افتی بیش از ۰.۵ درصد به زیر سطح ۹۹ رسید و در نتیجه بخشی از فشار موجود بر داراییهای پرریسک، از جمله بیتکوین، کاهش یافت.
یکی از دلایل این تغییرات را باید در سیاستهای بانک مرکزی ژاپن (BOJ) جستوجو کرد. ارزش ین در برابر دلار با رشد قابلتوجهی به ۱۵۵ ین در برابر هر دلار رسید؛ سطحی که از اوایل اوت تاکنون مشاهده نشده بود. معاملهگران با افزایش احتمال رشد سریعتر نرخ بهره در ژاپن، اقدام به فروش دلار و خرید ین کردند.
این جابهجایی سرمایه به تضعیف موقعیت دلار در بازارهای جهانی و انتقال بخشی از نقدینگی به داراییهای جایگزین منجر شد. در بسیاری از مقالات تحلیلی این حوزه نیز چنین روندی بهعنوان یکی از محرکهای مهم رشد داراییهای سخت و پرریسک مورد توجه قرار گرفته است.
۲) شوک گزارش اشتغال آمریکا و عقبنشینی فدرال رزرو
انتشار دادههای ضعیف از بازار کار آمریکا نیز به تقویت موج صعودی بیتکوین کمک کرد. بر اساس گزارش مؤسسه ADP، شرکتهای خصوصی آمریکا در ماه اوت تنها ۳۸ هزار شغل ایجاد کردند؛ در حالی که پیشبینی بازار حدود ۴۷ هزار شغل بود.
ضعف بازار کار باعث شد انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو افزایش پیدا کند. در همین حال، کریس والر، از اعضای باسابقه فدرال رزرو، از عدم تغییر یا کاهش فشارهای انقباضی سیاست پولی در ماه سپتامبر حمایت کرد.
پس از این تحولات، بازدهی اوراق خزانهداری ۱۰ ساله آمریکا به ۴.۷۵ درصد کاهش یافت. بازدهی اوراق دوساله نیز از ۴.۴۱ درصد به محدوده ۴.۳۳ درصد رسید. کاهش بازدهی داراییهای بدون ریسک معمولاً شرایط مساعدتری برای داراییهایی مانند بیتکوین و طلا ایجاد میکند.
۳) ورود دوباره نقدینگی به ETFها و همبستگی شدید با طلا
با افزایش احتمال اتخاذ سیاستهای پولی آسانتر، جریان سرمایه نهادی نیز بار دیگر به بازار رمزارزها بازگشت. صندوقهای قابل معامله بورسی اسپات بیتکوین پس از یک دوره رکود، در پایان اوت ورود خالص سرمایهای معادل ۱۰۱.۱ میلیون دلار را ثبت کردند.
در همین دوره، همبستگی بیتکوین و طلا به بالاترین سطح خود در نزدیک به شش سال گذشته رسید. بررسی دادههای ۹۰روزه نشان میدهد نگرانی درباره کاهش ارزش پولهای فیات و سیاستهای محرک مالی دولتها، باعث شده فاصله دیدگاه سرمایهگذاران نسبت به بیتکوین و طلا کمتر شود.
برخی مدیران دارایی و سرمایهگذاران سنتی اکنون بیتکوین را نسخهای ارتقایافته از طلا میدانند؛ دارایی سختی که علاوه بر مقاومت در برابر تورم، سرعت جابهجایی و پتانسیل رشد بیشتری دارد. همین تغییر نگاه، همزمان با خرید اوراق قرضه بلندمدت توسط اسکات بسنت، وزیر خزانهداری آمریکا، به ثبت رشد هفتگی ۲۲.۴ درصدی بیتکوین کمک کرد.
۴) تحلیل تکنیکال؛ عبور از سد میانگین متحرک ۵۰ هفتهای
در کنار عوامل اقتصاد کلان، بیتکوین یک سیگنال مهم تکنیکال نیز دریافت کرد. عبور قیمت از سطح ۸۱ هزار دلار با شکست و تثبیت بالای میانگین متحرک ۵۰ هفتهای همراه شد.
این میانگین متحرک از اواخر سال ۲۰۲۵، یعنی همزمان با سقوط سنگین بیتکوین به زیر کانال ۶۰ هزار دلار، بهعنوان یک مقاومت مهم عمل کرده بود. بنابراین، بازپسگیری آن میتواند نشانهای از پایان فاز فرسایشی و اصلاحی هفتههای اخیر باشد.
در صورت تثبیت قیمت بالاتر از محدوده ۸۰,۸۰۰ دلار، احتمال حرکت به سمت مقاومتهای ۸۳ هزار و ۸۵ هزار دلار افزایش پیدا میکند. در مقابل، محدوده ۷۵ هزار دلار همچنان بهعنوان منطقهای مهم برای اصلاح احتمالی قیمت مورد توجه است.
سرمایهگذاران ایرانی نیز میتوانند برای ارزیابی وضعیت بازار و تصمیمگیری معاملاتی، روند [قیمت بیت کوین] را در جفتارزهای تومانی و تتری دنبال کنند.
۵) چرخش سرمایه؛ چرا آلتکوینها همزمان رشد کردند؟
حرکت صعودی بیتکوین بهسرعت بر بازار آلتکوینها نیز اثر گذاشت. با عبور بیتکوین از محدوده ۸۰ هزار دلار، افزایش اعتماد معاملهگران موجب شد بخشی از سرمایه از بیتکوین به سمت پروژههای پرریسکتر و دارای پتانسیل سودآوری بیشتر حرکت کند؛ فرآیندی که در بازار کریپتو با عنوان چرخش سرمایه (Capital Rotation) شناخته میشود.
-
اتریوم (ETH): با رشد نزدیک به ۵ درصدی بار دیگر به محدوده ۲,۵۰۰ دلار نزدیک شد.
-
ریپل (XRP): رشد ۷.۸۲ درصدی را ثبت کرد.
-
بایننس کوین (BNB): با افزایش ۵.۴۸ درصدی همراه شد.
-
سولانا (SOL): رشد ۴.۱ درصدی را تجربه کرد.
این روند صعودی در حالی اتفاق افتاد که اخبار مربوط به تغییر رویکرد نهاد ناظر مالی بریتانیا (FCA) و تسهیل پذیرش ارزهای دیجیتال در سیستم مالی سنتی نیز به بهبود فضای بازار کمک کرد.
۶) پیشبینی سال ۲۰۲۶؛ چرا معاملهگران پولیمارکت محتاط هستند؟
با وجود رشد قابلتوجه اخیر، دادههای بازارهای پیشبینی نشان میدهد معاملهگران همچنان نسبت به ادامه مسیر بیتکوین محتاط هستند. پولیمارکت بهعنوان یکی از بازارهای پیشبینی غیرمتمرکز، تصویری از انتظارات معاملهگران درباره ماههای آینده ارائه میدهد.
بر اساس آخرین ارزیابیهای ثبتشده در این بازار:
- احتمال رسیدن به ۱۰۰ هزار دلار: معاملهگران احتمال لمس سطح ۱۰۰ هزار دلار تا پایان سال ۲۰۲۶ را حدود ۳۲ درصد ارزیابی کردهاند.
- هدف ۸۵ هزار دلار: احتمال رسیدن بیتکوین به این سطح حدود ۸۱ درصد برآورد شده است.
- هدف ۹۰ هزار دلار: شانس رسیدن قیمت به این سطح حدود ۶۱ درصد است.
- ریسک اصلاح: احتمال ریزش دوباره و آزمایش محدوده ۷۵ هزار دلار تا پایان سال ۷۲ درصد ارزیابی شده است.
- اتریوم: احتمال لمس ۳,۵۰۰ دلار حدود ۳۱ درصد و احتمال افت تا ۲,۲۵۰ دلار حدود ۵۶ درصد برآورد شده است.
این اعداد نشان میدهد که اگرچه بازار احتمال ادامه رشد را منتفی نمیداند، اما انتظار یک رالی کاملاً یکطرفه و بدون اصلاح را نیز ندارد.
نتیجهگیری و رویکرد عقلانی در سرمایهگذاری
رالی اخیر بیتکوین تا محدوده ۸۱ هزار دلار حاصل ترکیبی از چند عامل مهم بود؛ از تضعیف شاخص دلار و تغییرات سیاست پولی ژاپن گرفته تا دادههای ضعیف بازار کار آمریکا، کاهش بازدهی اوراق خزانهداری، بازگشت سرمایه به ETFهای بیتکوین و افزایش همبستگی این دارایی با طلا.
در کنار عوامل بنیادی، عبور بیتکوین از میانگین متحرک ۵۰ هفتهای نیز یک سیگنال تکنیکال مهم محسوب میشود. با این حال، دادههای بازار پیشبینی نشان میدهد که معاملهگران همچنان احتمال اصلاح تا محدوده ۷۵ هزار دلار را جدی میدانند.
