درصد پایین موفقیت ایردراپهای ارز دیجیتال در سال ۲۰۲۴؛ علت اصلی چیست؟
ایردراپهای ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۴ رونق تازهای پیدا کردند. تعداد پروژههایی که قصد دارند مشوقهای خود را در قالب ایردراپ به کاربران عرضه کنند روز به روز بیشتر میشود. اما آیا همه این پروژها موفق هستند؟ آخرین تحقیقات صورت گرفته نشان میدهد که درصد موفقیت ایردراپهای ارز دیجیتال که در سال ۲۰۲۴ راهاندازی شدند تنها ۱۱٪ بوده است! اما چه عواملی در شکست پروژههای ایردراپ نقش داشتند؟ چگونه میتوان ایردراپهای موفق را شناسایی کرد؟ در ادامه قصد داریم با مرور یک گزارش تحقیقاتی به سوالات اینچنینی پاسخ دهیم؛ تا انتها با ما همراه باشید.
درصد پایین موفقیت ایردراپهای ارز دیجیتال
در گزارشی که اخیراً توسط وبسایت Cryptopolitan منتشر شد درصد موفقیت پروژههای ایردراپ ارز دیجیتال در سال ۲۰۲۴ مورد ارزیابی قرار گرفت. در این گزارش اعلام شد که تحقیقات اخیر نشان میدهد تنها ۱۱٪ از ایردراپ ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۴ موفقیت آمیز بودهاند! این تحقیق که توسط پلتفرم Keyrock بر روی ۶۲ ایردراپ در ۶ بلاکچین مختلف انجام شد، نشان میدهد که تنها ۸ پروژه ایردراپ برای سرمایهگذاران بازدهی مثبت داشتهاند. این ۸ ایردراپ نیز تنها در شبکه اتریوم و سولانا انجام شدند و شبکههایی مانند ZkSync، آربیتروم، Blast، Starknet و دیگران برنده قابل ملاحظهای نداشتند.
در ادامه این تحقیق نشان داد، در حالی که ایردراپهای ارز دیجیتال توکنهای رایگان برای تشویق به مشارکت جامعه ارائه میدهند، بیشتر این توکنها به سرعت فروخته میشوند.
این گزارش اشاره میکند که ایردراپها از سال ۲۰۱۷ محبوبیت خود را به دست آوردند. بسیاری از ایردراپهای سال ۲۰۲۴ با وجود محبوبیت، به دلیل اشباع بازار همچنان در حال تجربه چالشهای فراوانی هستند که منجر به ثبت شکستهای بیشتر در مقایسه با موفقیتها شده است.
برخی توکنها در روزهای اول بازدهی قابل توجهی داشتند، در حالی که بیشتر آنها پس از گذر چند روز از فعالیت در بازار سقوط قابل توجهی تجربه کردند. طبق اطلاعات موجود، بیشتر ایردراپها در عرض ۱۵ روز پس از عرضه توکن با ریزش جدی مواجه شدند.
همچنین اعلام شد که ۸۸ درصد از این پروژهها با وجود داشتن قیمتهای اولیه خوب در چند ماه پس از عرضه اولیه دچار افت ارزش شدید شدند. نکتهای که به آن اشاره شد این است که تنها ایردراپهایی که بیش از ۱۰٪ از کل عرضه خود را توزیع کردند عملکرد خوبی داشتند. از آن طرف پروژههایی که کمتر از ۵٪ از توکنهای خود را توزیع کردند پس از راهاندازی به سرعت فروخته شدند.
این تحقیق تشریح میکند که نتیجه بیشتر ایردراپهای ارز دیجیتال نشان دهنده این است که بیشتر کاربران شرکتکننده تنها برای دریافت پاداش در این پروژهها حضور دارند. این اتفاق همچنین به این معنی است که بیشتر کاربران احتمالاً فروش گسترده توکنهایشان را از ابتدا آغاز میکنند و بنابراین از پروژهها در بلندمدت حمایت نمیکنند.
دینامیک توزیع نقش مهمی در موفقیت ایردراپها دارد
در ادامه این گزارش تحقیقاتی، دینامیک توزیع به عنوان یک عامل کلیدی در تعیین موفقیت پروژههای ایردراپ معرفی میشود. پلتفرم Keyrock نیز به این مسئله اشاره میکند که ایردراپهای کوچکتر فشار فروش کمتری را ثبت کردند اما در ماههای بعدی دچار ریزش قابل توجهی شدند.
ایردراپهای بزرگتر با وجود داشتن نوسانات قیمتی بلافاصله پس از راهاندازی، عملکرد بهتری در بازه بلندمدت داشتند. در نهایت میتوان گفت که نتایج نشان میدهد سخاوت مسئولین توزیع ایردراپ باعث تشویق به وفاداری بلندمدت کاربران به پروژه و اهداف آن میشود.
نکته دیگری که باید به آن توجه کنیم این است کا جامعه نیز نقش مهمی در توزیع ایردراپها دارد. احساسات جامعه برای موفقیت پروژههای ایردراپ حیاتی است. جوامع مدلهای توزیع در مقیاس بزرگتر را عادلانهتر از مدلهای توزیع کوچکتر میدانند. همچنین میتوان گفت کاربران در ایردراپهای بزرگتر تعامل بسیار بیشتری را با اهداف پروژه پیدا میکنند.
تحقیقات همچنین نشان میدهد که احساسات و تعامل بالای کاربران در پلتفرمهای اجتماعی مانند دیسکورد و تلگرام نشاندهنده تعهد بیشتر به یک پروژه است. همچنین باید به این مسئله توجه کنیم که یک پروژه نوآورانه و اصیل میتواند احساسات مثبت و حرکتی پویا در بین کاربران ایجاد کند.
ارزشگذاری بیش از حد FDV؛ نقطه ضعف برخی پروژهها
شاخص FDV یا Fully Diluted Valuation به ارزش کل یک پروژه بر اساس قیمت اولیه توکنهای آن اشاره دارد. این ارزشگذاری شامل تمام توکنهایی است که ممکن است در آینده منتشر شوند. به عبارت دیگر، FDV نشاندهنده ارزش کل یک پروژه در صورتی است که تمام توکنهای ممکن در بازار عرضه شوند.
برای مثال، اگر قیمت اولیه یک توکن ۰.۱ دلار باشد و حداکثر عرضه آن ۱,۰۰۰,۰۰۰ توکن باشد، FDV آن پروژه ۱۰۰,۰۰۰ دلار خواهد بود. این معیار به سرمایهگذاران کمک میکند تا ارزش بالقوه یک پروژه را درک کنند، اما FDV بالا میتواند نشاندهنده مشکلات نقدینگی و افت سریع قیمت پس از عرضه باشد.
از ۶۲ ایردراپ تحلیل شده توسط Keyrock، تنها ۸ ایردراپ پس از ۹۰ روز بازده مثبت داشتند. ۴ ایردراپ در اتریوم و ۴ ایردراپ در سولانا. توکنهایی که با FDV بالا راهاندازی شدند بیشترین افت قیمت را تجربه کردند.
ایردراپ Drift با تنها ۵۶ میلیون دلار راهاندازی شد که باعث شد به عنوان یک ایردراپ موفق شناخته شود. از آن طرف پروژه ZKLend با ارزش FDV بالایی آغاز به کار کرد اما اکنون بخش عمدهای از ارزش خود را از دست داد.
طبق تحقیقات موجود، FDV بالا نقدینگی و رشد پروژه را کاهش میدهد و منجر به افت سریع و شدید قیمت پس از راهاندازی اولیه توکن میشود. افت شدید قیمت به ویژه برای پروژههایی که نقدینگی کافی برای حمایت از FDV بالا ندارند به سادگی اتفاق میافتد. ۶۲ پروژه در این موضوع ارزیابی شد که برخی از آنها FDV به اندازه ۵.۹ میلیون دلار و برخی دیگر FDV بسیار بالایی حدود ۱۹ میلیارد دلار داشتند.
در انتها Keyrock تشریح کرد که سرمایهگذاران بیشتر سمت پروژههایی با فرصتهای رشد بالا جذب میشوند. پروژههای کوچکتر به دلیل اینکه امکان رشد بیشتری دارند، نسبت به پروژههای ظاهراً بزرگ طرفداران بیشتری را جذب خواهند کرد.
در انتهای این متن میتوان گفت که “شور و شوق غیرمنطقی، زمانی که سرمایهگذاران احساس کنند بازدهی محدود است به سرعت محو میشود.”