اگر منتظر کاهش نرخ بهره هستید، فدرال رزرو در جلسه امشب (۱۷ اردیبهشت) این آرزو را برآورده نخواهد کرد. بانک مرکزی آمریکا به احتمال زیاد نرخ بهره را در محدوده ۴.۲۵٪ تا ۴.۵٪ حفظ خواهد کرد؛ همان محدودهای که از ابتدا سال ۲۰۲۵ تاکنون ثابت است. طبق ابزار FedWatch که تحرکات نرخ بهره را رصد میکند، تنها ۳.۲٪ احتمال دارد که امشب شاهد کاهش نرخ بهره باشیم. اما تاثیرات عدم کاهش نرخ بهره بر ارز دیجیتال چیست؟
در این گزارش از سایت ارزیکال هرآنچه که لازم است در رابطه با جلسه امشب فدرال رزرو و رویکرد آن نسبت به نرخ بهره را بدانید بررسی خواهیم کرد.
آنچه مطالعه خواهید کرد:
- جلسه امشب نرخ بهره و رویکرد فدرال رزرو در یک نگاه
- پس آینده نرخ بهره چه خواهد شد؟
- تاثیرات نرخ بهره بر بیت کوین و ارزهای دیجیتال
جلسه امشب نرخ بهره و رویکرد فدرال رزرو در یک نگاه
شعار اصلی فدرال رزرو در سال جاری “صبر و مشاهده” است. مقامات بانک مرکزی آمریکا گفتند این رویکرد تا زمانی که شواهد قابل اعتمادی از تاثیرات تعرفههای ترامپ دیده نشود، تغییر نخواهد کرد.
اقتصاددانان انتظار دارند تعرفههایی که از ماه آوریل بخصوص برای چین اجرایی شدند، باعث افزایش قیمتها و در نتیجه افزایش تورم شود. از طرفی برخی کارشناسان بر این باورند تعرفههای ترامپ حتی میتواند برای بازار کار و اشتغال آمریکا نیز چالش ایجاد کند. این موضوع میتواند اهداف دوگانه فدرال رزرو یعنی کنترل تورم و حفظ اشتغال را تحت تاثیر قرار دهد.
البته این درحالیست که آخرین دادهها نشان میدهند تورم در ماه مارس مهار شده و بازار کار نیز در آوریل شرایط خوبی داشته است. اما با این حال فدرال نسبت به اقدامات ترامپ احساس ترس دارد و ترجیح میدهد فعلا رویکرد “صبر و مشاهده” را حفظ کند.
نانسی هاوتن، اقتصاددان ارشد آمریکا در یادداشتی نوشت:
“دادهها به اندازهای قوی بودند که به فدرال رزرو اجازه دهند در حاشیه بماند و تاثیر تعرفهها بر تورم و انتظارات تورمی را رصد کند.”
پس آینده نرخ بهره چه خواهد شد؟
در حال حاضر، فدرال رزرو نرخ بهره را در سطحی بالاتر از حد معمول نگه داشته تا آخرین جرقههای تورم پس از دوران کرونا را نیز خاموش کند. شاخص محبوب فدرال، یعنی شاخص هزینههای زندگی، در ماه مارس نسبت به سال قبل ۲.۶٪ افزایش یافت که هنوز بالاتر از هدف سالانه ۲٪ این نهاد است. نرخ بیکاری نیز در آوریل روی ۴.۲٪ باقی ماند؛ عددی که فدرال آن را نشانهای از “اشتغال کامل” میداند.
با کاهش نرخ بهره، فدرال میتواند وام گیری و مخارج را افزایش دهد، اما این کار ریسک داغ شدن بیش از حد اقتصاد و بازگشت تورم را به همراه دارد. از طرف دیگر، با افزایش نرخ بهره میتوان تورم را مهار کرد، اما خطر رکود اقتصادی و افزایش بیکاری ایجاد میشود.
اگر اقتصاد همراه با تورم بالا دچار رکود شود، یعنی رکود تورمی یا stagflation شاهد باشیم، فدرال باید تصمیم بگیرد که ابتدا با کدام مشکل مقابله کند. این موضوع کار را بشدت سخت خواهد کرد؛ به همین دلیل فدرال همچنان منتظر است تا ببیند کدام مشکل نیاز به توجه بیشتر دارد!
تاثیرات نرخ بهره بر بیت کوین و ارزهای دیجیتال
عدم کاهش نرخ بهره در جلسه امشب اتفاق غیر منتظره نیست؛ تحلیلگران انتظاری بر کاهش ندارند و اگر این نرخ ثابت باقی بماند بازار را شوکه نخواهد کرد. پس عدم کاهش نرخ در جلسه امشب تاثیری خاصی بر تحلیل بیت کوین و ارزهای دیجیتال نخواهد داشت. اما چیزی که اهمیت دارد، سخنرانی آقای پاول در کنفرانس خبری امشب است! (جلسه امشب ۱۷ اردیبهشت ساعت ۲۲:۰۰ آغاز میشود)
بر اساس دادههای FedWatch اکثر معاملهگران معتقدند فدرال رزرو در جلسه بعدی ( جلسه ماه ژوئیه) شروع به کاهش نرخ بهره خواهد کرد. زیرا انتظار دارند اقتصاد ضعیفتر شود و نیاز به کاهش نرخ احساس شود. اما با این حال منتظرند تا ببینند کدام مشکل (تورم یا رکود) فوریت بیشتری پیدا میکند.
- سناریو صعودی: اگر صحبتهای امشب پاول به نحوی باشد که نشان دهد دوری از رکود اولویت کار است، احتمالات برای کاهش نرخ در جلسه بعدی افزایش خواهد یافت. این میتواند قیمت بیت کوین را در گام اول به ۹۹,۵۰۰ دلار برساند.
- سناریو نزولی: اگر تمرکز بر کنترل تورم باشد یا فدرال نسبت به عدم مهار تورم احساس ترس نشان دهد، احتمال کاهش نرخ در جلسه بعدی کاهش پیدا خواهد کرد و این پیامدهای منفی برای بازار به همراه خواهد داشت.
در هر صورت صحبتهای امشب آقای پاول میتواند رویکرد فدرال رزرو و مسیر ۴۵ روز آینده بازارهای مالی از جمله ارزهای دیجیتال را روشن کند. امشب ساعت ۲۲:۰۰ گزارش زنده جلسه فدرال رزرو را در کانال ارزیکال خواهیم داشت. اگر حتی یک دلار سرمایه در بازار ارزهای دیجیتال دارید پیشنهاد میکنیم اصلا از دستش ندهید!
