وقتی صحبت از تغییر نرخ بهره فدرال رزرو میشود یا منتظر ریزش سنگین در بازارها هستیم یا در انتظار رشد بینظیر آنهاییم! هر تصمیم فدرال رزرو میتواند دلار و بازارهای مالی از کریپتو و فارکس تا بورس و طلا را تکان دهد. در این مقاله از ارزیکال تصمیم داریم به تاثیر نرخ بهره فدرال رزرو بر دلار بپردازیم تا ببینیم چرا همه منتظر تصمیم جلسه FOMC هستند؛ با ما همراه باشید.
فدرال رزرو و نرخ بهره چیست؟
فدرال رزرو (Federal Reserve) یا به اختصار Fed بانک مرکزی ایالات متحده آمریکا است. این نهاد کنترل تورم به وسیله تغییر نرخ بهره، نظارت بر بانک و موسسات مالی برای جلوگیری از ورشکستگی را به عهده دارد. علاوه بر اینها حفظ ثبات سیستم مالی آمریکا در بحران و شوکهای اقتصادی و کنترل چاپ پول نیز از مسئولیتهای فدرال است. Fed از هیئت مدیره ۷ نفره، ۱۲ بانک ایالتی و کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) که تصمیمات مهمی مثل تعیین نرخ بهره را به عهده دارند تشکیل میشود.
اولین چیزی که وقتی اسم فدرال رزرو برده میشود به ذهن افراد میرسد، تغییر نرخ بهره است. ابزاری که نه تنها بر اقتصاد آمریکا بلکه بر کل بازارهای جهانی تاثیر میگذارد. نرخ بهره همان هزینهای است که یا بابت قرض گرفتن پول میپردازیم یا در قبال قرض دادن پول دریافت میکنیم.
مثلا وقتی از بانک وام میگیریم باید علاوه بر اصل پول، درصد مازادی از آن را نیز برگردانیم که این درصد همان نرخ بهره است. از طرفی وقتی پول خود را در حساب سپرده بانکی میگذاریم، بانک بابت استفاده از آن سودی به ما میدهد که شکل دیگری از نرخ بهره است.
اما نرخ بهره فقط به وام و سپردههای بانکی خلاصه نمیشود، بلکه ابزار اصلی سیاستگذاری اقتصادی است که بانک مرکزی با تغییر این نرخ تورم را کنترل میکند. به صورتی که اگر نرخ بهره بالا رود، مردم کمتر وام میگیرند. در نتیجه مصرف و سرمایهگذاری کاهش پیدا کرده و تورم پایین میآید و برعکس.
تاثیر نرخ بهره فدرال رزرو بر دلار چیست
حتما برایتان سوال است که تاثیر نرخ بهره فدرال رزرو بر دلار چگونه است. رابطه بین نرخ بهره و ارزش دلار مستقیم یا معکوس نیست بلکه بیشتر از نوع تقویت یا تضعیفکننده است.
وقتی فدرال رزرو نرخ بهره را بالا میبرد، سرمایهگذاران خارجی پول خود را به آمریکا میآورند تا در بازارهای آمریکایی فعالیت کرده و سود کنند. در این شرایط تقاضا برای دلار روز به روز بیشتر میشود و ارزش دلار نیز بالا میرود. اما وقتی نرخ بهره کاهش پیدا کند تقاضا و همینطور ارزش دلار کم میشود زیرا سرمایهگذاران پول خود را از آمریکا خارج کرده و به سراغ سایر کشورها میروند. پس خیلی ساده بگوییم: نرخ بهره بالاتر، دلار ارزشمندتر و نرخ بهره پایینتر دلار ضعیفتر!
تاثیر نرخ بهره فدرال رزرو بر دلار روی بازارهای مالی منعکس میشود که عبارتند از:
- فارکس
- ارزهای دیجیتال
- بازار سهام
- طلا و نفت
در ادامه تاثیر تغییرات نرخ بهره بر بازارهای مالی را بررسی میکنیم.
تاثیر نرخ بهره فدرال رزرو بر دلار در بازار فارکس
یکی از بیشترین تاثیرات نرخ بهره فدرال رزرو بر دلار را میتوان در بازاری مثل فارکس دید. ارزش جفت ارزهای قابل معامله در Forex براساس قیمت دلار تعیین میشود. پس ضعیف یا قوی شدن آن تاثیر مستقیمی روی این بازار دارد.
وقتی فدرال رزرو نرخ بهره را بالا میبرد، قیمت دلار بیشتر میشود، در چنین وضعیتی افراد ترجیح میدهند بیشتر روی سپردههای بانکی متمرکز شوند تا فارکس.
برعکس زمانی که Fed نرخ بهره را کاهش دهد، قیمت دلار کم میشود و سرمایهگذاران به فعالیت در فارکس ترغیب میشوند.
تاثیر تغییرات نرخ بهره بر بازار ارزهای دیجیتال
تصمیم فدرال رزرو بابت تغییر نرخ بهره، موج جدیدی در بازار کریپتو ایجاد میکند؛ یا با افزایش نرخ بهره شاهد ریزش سنگینی خواهیم بود یا با کاهش آن، آلت سیزنی که مدتها منتظر آن بودیم شروع میشود.
کریپتو بیشتر از هر چیز تحت تاثیر احساسات و انتظارات سرمایهگذاران است. مثل همین حالا که حتی قبل از اینکه فدرال رزرو تصمیم قطعی بابت تغییر نرخ بهره بگیرد، انتظارت بازار و شایعهپراکنیها موج خرید و فروش جدیدی در بازار ایجاد کرده است.
اما تاثیر نرخ بهره فدرال رزرو بر دلار چرا و چطور کریپتو را تحت تاثیر قرار میدهد؟ بیشتر معاملاتی که در کریپتو صورت میگیرد به وسیله USDT انجام میشوند پس بدیهی است که تاثیر نرخ بهره فدرال رزرو بر دلار را به وضوح احساس کنیم.
بهطور کلی وقتی پول زیادی دست افراد باشد احتمال اینکه بخشی از آن را به بازار ارزهای دیجیتال اختصاص دهند بیشتر میشود. ذهنیت آنها به این سمت میرود که «خب بذار یه بخشی از داراییمو بذارم تو کریپتو، شاید چند برابر شد».
قضیه ساده است، وقتی نرخ بهره پایین است؛ پول زیادی در بازار جریان دارد، نقدینگی بازار ناخودآگاه به سمت داراییهای حوزه کریپتو نیز کشیده میشود و افراد شروع به ترید و سرمایهگذاری روی ارزهای دیجیتال میکنند.
اما وقتی نرخ بهره بالا باشد، میزان ریسکپذیری افراد کمتر میشود و سرمایهگذار با خود میگوید «چرا وقتی میتونم بدون ریسک و دردسر اوراق بخرم برم ارز دیجیتالی بخرم که نمیدونم چقد نوسان میکنه و فشار فروشش چقدر میشه».
واکنش بازار سهام در اثر تغییر نرخ بهره
تاثیری که نرخ بهره روی بازار بورس و سهام دارد همیشه مستقیم نیست اما بهطور کلی با افزایش این نرخ از سوی فدرال رزرو، سرمایهگذاران ترجیح میدهند به جای سهام روی داراییهای امنتری سرمایهگذاری کنند. همین موضوع باعث میشود رشد سهام خیلی کند شود یا حتی برخی شاخصها سقوط کنند. در صورتی که با کاهش نرخ بهره شرکتها راحتتر سرمایهگذاری میکنند؛ دقیقا مثل پارسال که با کاهش نرخ بهره، قیمت طلا بالا رفت، دلار ریخت و بورس اوج گرفت!
تغییر قیمت طلا و نفت در اثر تغییر نرخ بهره
نفت و طلا با دلار رابطه معکوس دارند. طلا دارایی امنی است که افراد همیشه به سرمایهگذاری روی آن علاقمندند، مخصوصا در ایران که تبدیل دارایی به طلا از قدیم بین افراد جا افتاده است. وقتی نرخ بهره پایین میآید، قیمت دلار نیز کاهش پیدا میکند و مردم برای حفظ ارزش سرمایهای که دارند، دارایی خود را به طلا تبدیل میکنند.
برای نفت نیز افزایش نرخ بهره باعث قوی شدن دلار و سخت شدن خرید نفت برای کشورها میشود در نتیجه تقاضا کم شده و قیمت نفت کاهش پیدا کرد.
تفسیر تصمیمات فدرال رزرو برای تریدرها
چرا همه چشمها به جلسات FOMC دوخته شده است؟ چرا تغییر نرخ بهره برای تریدرها مهم است؟ بازار قبل و بعد این نوسانات چطور واکنش میدهد؟ و مهمتر از همه اینکه چطور تصمیمات فدرال رزرو را تفسیر کنیم؟ در ادامه جواب تمام این سوالات را میدهیم.
چرا جلسات FOMC برای تریدر مهم است؟
حتی بیانیهها و پیشبینیهایی که بابت تغییرات نرخ بهره مطرح میشوند هم روی نوسانات بازار تاثیرگذارند چه برسد به تصمیماتی که در جلسات FOMC گرفته میشود. کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) تقریبا هشت بار در سال (تقریبا هر ۶ هفته یکبار) جلسه برگزار میکند. نتیجه این جلسات برای هر تریدر بسیار مهم است. موضوع اصلی این جلسات تعیین سیاستهای پولی مثل میزان نرخ بهره، خرید و فروش اوراق قرضه دولتی و تصمیمات مربوط به نقدینگی و سیاستهای اقتصادی آینده ایالت متحده است.
نوسانات بازار قبل و بعد از اعلام نرخ بهره چگونه هستند؟
بازار همیشه قبل از برگزاری جلسه FOMC شروع به حدس و گمان میکند. تحلیلگران و افراد صاحبنظر بابت افزایش یا کاهش نرخ بهره پیشبینی خود را اعلام میکنند. در این بازه چون هنوز تصمیم رسمی اعلام نشده، تریدر مردد است و ممکن است بعدها از تصمیمات خود پشیمان شود.
بعد از اینکه FOMC نرخ بهره را اعلام کند بازار فورا واکنش نشان میدهد و شاخصهای سهام، بورس کالا و ارز دیجیتال تحت تاثیر قرار میگیرند و حتی گاهی شاهد تغییر ساختار بازار در کریپتو و فارکس هستیم. در این زمان حتی اگر نرخ بهره تغییری نکرده باشد نیز افق دیدی که فدرال برای بازار متصور میشود برای نوسانی شدن بازار کافیست.
چرا و چطور تصمیمات فدرال رزرو برای نرخ بهره را تفسیر کنیم؟
تفسیر تصمیمات فدرال رزرو برای نرخ بهره مهم است. زیرا با تعیین این نرخ، مسیر رشد اقتصادی، میزان تورم و احتمال رکود را مشخص میکند. نه تنها تریدر و تحلیلگر بلکه همه افراد باید بدانند قوانین Fed سختگیرانهتر میشود یا خیر.
اما چطور تصمیمات این نهاد را تفسیر کنیم؟
- سیاستهای انبساطی و انقباضی بازار بابت افزایش و کاهش نرخ بهره را زیر نظر بگیرید.
- بیانیههای مرتبط را پیگیری کنید و به دغدغه پاول و دیگر اعضای هیئت مدیره توجه کنید.
- حتما شاخص PCE و CPI را بررسی کنید؛ بالا یا پایین بودن این شاخصها احتمال افزایش یا کاهش نرخ بهره را را نشان میدهد.
به این ترتیب دید بهتری پیدا کرده و تصمیمات مالی هوشیارانهتری میگیرید.
پیشنهاد میکنیم برای اخبار و اطلاعرسانیهای کاربردی بیشتر در این حوزه کانال تلگرامی ارزیکال را دنبال کنید.
هر تصمیم فدرال رزرو، موجی تازه در بازارهای جهانی
تاثیر نرخ بهره فدرال رزرو بر دلار دو سناریو اصلی ایجاد میکند؛ یا ثابت میماند یا بهخاطر ضعف بازار اشتغال کاهش پیدا میکند. یعنی اگر تمرکز اصلی بانک مرکزی آمریکا روی کنترل تورم باشد، شانس کاهش نرخ بهره کم خواهد بود که برای بازارهای مالی مثل کریپتو خوب نیست. اما اگر دغدغه فدرال بیشتر روی بازار کار و احتمال رکود باشد، احتمال کاهش نرخ بهره خیلی بیشتر میشود. دقیقا از همین نقطه میتوان انتظار رشد و شروع آلت سیزن در بازار کریپتو داشت.
