تحلیل فاندامنتال چیست؟ آموزش صفر تا صد + معیارهای کلیدی

ورود به بازار ارزهای دیجیتال، اغلب با هدف کسب درآمد و دریافت سود از معاملات انجام می‌شود. تریدرها و معامله‌گران فعالیت در این بازار را شروع می‌کنند تا به واسطه آن به سودی چشمگیر برسند. اما این درآمد و بهره‌برداری زمانی امکان‌پذیر است که با ذات بازار آشنا بوده و توانایی تحلیل و ارزیابی دارایی‌های آن در مواقع مختلف را داشته باشید. اینجاست که پای مفاهیمی مثل تحلیل تکنیکال و تحلیل فاندامنتال (بنیادی) به میان می‌آید. اما تحلیل فاندامنتال چیست؟

تحلیل بنیادی یا فاندامنتال (Fundamental Analysis)، روشی کاربردی برای ارزیابی دارایی‌های مختلف و پیش بینی وضعیت آن‌ها در آینده است. در این نوع تحلیل هر چیزی که بتواند قیمت یک دارایی را تغییر دهد، مورد بررسی قرار می‌گیرد. حال برای آموزش صفر تا صد تحلیل بنیادی ارز دیجیتال و ابزارهای مختلف آن، ما را تا انتهای این مقاله جامع و کاربردی از ارزیکال همراهی کنید.

معیارهای کلیدی برای تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال

تحلیل فاندامنتال دارایی‌های مختلف را از بالا به پایین تجزیه می‌کند. یعنی عوامل اقتصادی، سیاسی و اجتماعی موثر بر آن را بررسی کرده و سعی دارد از طریق پی بردن به ماهیت آن دارایی، ارزش ذاتی آن را محاسبه کند. اما در این پروسه باید به سراغ بررسی چه معیارهایی رفت؟ معیارهای کلیدی برای تحلیل فاندامنتال چیست؟ در ادامه به معرفی آن‌ها پرداخته‌ایم.

معیارهای آن-چین (On-chain Metrics)

معیارهای آن چین (On-chain) همان داده‌های درون زنجیره‌ای هستند که سلامت، ارزش و عملکرد یک شبکه بلاکچینی را موشکافی می‌کنند. داده‌هایی که بررسی آن‌ها تحلیل و ارزیابی قیمت یک دارایی و ترید آن را آسان‌تر می‌کند.

پلتفرم‌های رمزنگاری در دنیای کریپتوکارنسی مجهز به سیستم‌هایی هستند که اطلاعات شبکه و  داده‌های بلاکچین را آسان‌تر در اختیار شما قرار می‌دهند. بدین ترتیب دیگر نیازی نیست برای دستیابی به این دیتا زمان و انرژی زیادی صرف کنید. حال اجازه دهید توضیح دهیم که منظورمان از این دیتا در معیارهای آن چین فاندامنتال چیست؟

•  تعداد آدرس‌های فعال (Active Address) یا والت‌های ارزی که در یک بازه زمانی خاص مورد استفاده کاربران قرار گرفته‌اند.
• تعداد کل تراکنش‌های انجام شده در آن شبکه.
• مقدار کل ارز دیجیتال معامله شده در آن شبکه.
• هزینه تراکنش‌ها در شبکه.
• نحوه و میزان توزیع توکن بین دارندگان.
• بررسی هش ریت (Hash Rate)، سختی شبکه (Mining Difficulty) و درآمد ماینرها برای شبکه‌هایی که از الگوریتم اثبات کار (PoW) استفاده می‌کنند.

اگر می‌خواهید یادگیری تحلیل فاندامنتال را شروع کنید، داده‌های آنچین و اهمیت آن در این پروسه را دست کم نگیرید.

مطالعه بیشتر: تحلیل آنچین چیست؟

معیارهای پروژه-محور

دومین دسته از معیارهای کلیدی برای تحلیل فاندامنتال چیست؟ معیارهای پروژه محور. معیارهایی که عوامل مربوط به ویژگی‌های داخلی و فنی یک شبکه بلاکچینی را بررسی کرده و به واسطه آن قابلیت‌های آن پروژه برای رشد را پیش‌بینی می‌کند. معیارهای پروژه محور به بررسی عوامل زیر می‌پردازد:

• وایت پیپر پروژه که منبع موثق و کاملی برای مطالعه اهداف و نقشه راه آن پروژه است و اطلاعات خوبی درباره نحوه دستیابی به اهداف، مقدار عرضه، موارد استفاده، مزایا و معایب، فناوری مورد استفاده و… ارائه می‌دهد. 
• تیم توسعه دهنده و مشاوران که می‌تواند فاکتور خوبی برای بررسی اعتبار یک پروژه باشد.
• نقشه راه پروژه و بررسی برنامه دقیق، مسیر انتخابی، چشم‌انداز، شرکا و همکاری‌های رسمی پروژه.
• موارد استفاده از توکن و کاربردهای آن در بازار
• جامعه کاربری پروژه و پذیرش عمومی آن بین کاربران.
• امنیت، اعتبار، جایگاه و شفافیت پروژه و بررسی سابقه فعالیت آن در گذشته.

می‌خواهید درباره عملکرد و اعتبار یک ارز دیجیتال مطلع شوید؟ پس حتما با معیارهای پروژه محوری که گفتیم، آن را بررسی کنید.

معیارهای مالی

حال نوبت آن است که ببینیم معیارهای مالی فاندامنتال چیست؟ معیارهای مالی به عواملی اشاره دارد که ارزش‌گذاری و وضعیت اقتصادی یک پروژه در بازار ارزهای دیجیتال را مورد بررسی قرار می‌دهد. پس اگر به دنبال این هستید که ارز انتخابی و پروژه موسس آن گزینه مناسبی برای سرمایه‌گذاری هست یا خیر، باید این عوامل را بررسی کنید:

• ارزش بازار (MarketCap) که جایگاه یک ارز دیجیتال در بازار و قدرت پروژه موسس آن را نشان می‌دهد.
• میزان نقدینگی (Liquidity) یک ارز دیجیتال که نشان می‌دهد خرید و فروش آن دارایی در بازار چقدر می‌تواند راحت یا دشوار باشد. نقدینگی بالاتر به معنای امکان معامله آسان‌تر است.
• حجم معاملات یک ارز دیجیتال که میزان خرید و فروش آن دارایی در 24 ساعت گذشته را نشان می‌دهد.
• NVT یا نسبت ارزش بازار به حجم تراکنش‌ها که هر چه کم‌تر باشد، یعنی قیمت‌گذاری مناسب‌تر بوده است.
• میزان ورودی و خروجی ارز دیجیتال در صرافی‌ها؛ افزایش ورود آن‌ها به معنای افزایش فشار فروش و افزایش خروج آن‌ها از صرافی نشان‌دهنده تصمیم سرمایه‌گذاران برای هولد آن دارایی است.
• بررسی میزان سودآوری سرمایه‌گذاران از معامله یک ارز دیجیتال.
• بررسی نهنگ‌ها و توجه به میزان نگهداری توکن‌های پروژه توسط سرمایه‌گذاران بزرگ.

تا وقتی که درباره ارزش واقعی یک دارایی در بازار ارزهای دیجیتال چیزی ندانید، هیچ وقت نمی‌توانید تحلیل درستی از آن ارز داشته باشید.

چگونه تحلیل فاندامنتال انجام دهیم؟ نحوه بررسی عوامل فاندامنتال یک پروژه ارز دیجیتال

اکنون که معیارهای فاندامنتال در بازار رمزارزها را شناختید، باید با پروسه تحلیل یک ارز دیجیتال آشنا شوید. برای این کار ابتدا باید ببینید که عوامل موثر و قابل توجه در تحلیل فاندامنتال چیست؟ چه فاکتورهایی را باید در این پروسه بررسی کرد و چطور می‌توان با ارزیابی آن‌ها به نتیجه‌ای مطلوب رسید؟ در ادامه به این سوالات پاسخ می‌دهیم.

تیم توسعه

یکی از اصلی‌ترین بخش‌های تحلیل فاندامنتال در دنیای ارزهای دیجیتال، بررسی تیم توسعه دهنده پروژه مورد نظر است. ارز دیجیتالی که برای سرمایه‌گذاری و معامله انتخاب کرده‌اید، توسط چه افرادی راه‌اندازی شده است؟ تیم توسعه دهنده پروژه آن چه کسانی هستند؟ رزومه و سوابق حرفه‌ایشان چیست؟ چقدر در کارشان معتبر و متخصص هستند؟ پاسخ به همه این سوالات در این بخش ضروری است.

فضای بازار کریپتو به دلیل ویژگی‌های منحصربه‌فردی که دارد، می‌تواند گزینه مناسبی برای فعالیت افراد سودجو و کلاهبردار باشد. برای همین است که تعداد پروژه‌های شکست خورده یا متقلب روز به روز در حال افزایش است. شما به عنوان یک تریدر حرفه‌ای بهتر است پیش از هر اقدامی، توسعه‌دهندگان پروژه ارز موردنظرتان را به خوبی بررسی کنید.

سوابق کاری و تحصیلی، رزومه حرفه‌ای، مصاحبه‌ها، دیدگاه‌ها، بیانیه‌ها و کنفرانس‌های موسسان آن پروژه را با دقت مطالعه کرده و روند فعالیتشان در شبکه‌های اجتماعی را دنبال کنید. اطلاعاتی که از این مطالعات و تحقیقات به دست می‌آید، می‌تواند دید شما نسبت به آینده آن ارز دیجیتال را شفاف‌تر کند.

فناوری بلاکچین پروژه

جایگاه فناوری بلاکچین در تحلیل فاندامنتال چیست؟ فناوری بلاکچین می‌تواند تاثیر چشمگیری بر ارزش یک پروژه رمزارزی داشته باشد. چون نوع بلاکچین استفاده شده در آن پروژه ممکن است متفاوت باشد؛ مثل شبکه بیت کوین، شبکه سولانا، اتریوم و… مقیاس‌پذیری و بهینه‌سازی هر کدام از این شبکه‌های بلاکچینی متفاوت بوده و می‌تواند تاثیر زیادی روی آینده یک توکن داشته باشد.

علاوه بر این، با بررسی فناوری بلاکچین در یک پروژه می‌توان الگوریتم استفاده شده در آن را تشخیص داد. الگوریتم‌های اثبات کار (PoW)، اثبات سهام (PoS) و غیره که هر کدام ویژگی‌های منحصربه‌فرد خود را داشته و روی کاربرد و نحوه استفاده یک ارز دیجیتال تاثیر می‌گذارد.

کاربرد و کارایی ارز دیجیتال

بحث کاربرد و کارایی ارزهای دیجیتال شد. با نگاهی کوتاه به بازار ارزهای دیجتال می‌توان فهمید که تعداد پروژه‌های شکست خورده یا رمزارزهای بادآورده و بی‌فایده در این فضا کم نیست! گاهی اوقات توسعه‌دهندگان فقط برای منفعت و سود خود یک پروژه را راه‌اندازی می‌کنند؛ بدون آنکه دغدغه‌ای برای کاربران این حوزه و معامله‌گران کریپتو داشته باشند. با این اوصاف به نظرتان نقش کارایی یک ارز دیجیتال در تحلیل فاندامنتال چیست؟

شما در تحلیل بنیادی باید به کاربرد دارایی انتخابی خود توجه کنید. آیا پروژه آن رمزارز دردی از جامعه کریپتویی و نیازهایشان دوا می‌کند؟ آیا راهکار مفید و موثری برای باگ‌های موجود در این حوزه ارائه داده است؟ آن پروژه هدفی برای آینده خود دارد؟ چشم‌انداز آن چیست؟ پاسخ به این سوالات و توجه به کاربردهای یک ارز دیجیتال باعث می‌شود تا دید واضح‌تری نسبت به آینده آن داشته و با اطمینان بیشتری در آن سرمایه‌گذاری کنید.

توکنومیکس و برنامه توزیع توکن‌ها

مفهوم توکنومیک (Tokenomics) پروسه توزیع توکن در یک پروژه کریپتویی را نشان می‌دهد. اما تاثیر این مفهوم در تحلیل فاندامنتال چیست؟ برنامه توزیع توکن‌ها در پروژه‌های رمزارزی نشان می‌دهد که آن پروژه برنامه اقتصادی خود را چطور طراحی کرده و توکن‌های خود را چطور بین ذینفعان توزیع می‌کند. هنگام تحلیل بنیادی یک ارز دیجیتال باید عرضه کل و عرضه در گردش آن را بررسی کنید.

برای مثال دارایی‌هایی که عرضه کل زیادی دارند و در مقابل مکانیزم کاهش عرضه نیز ندارند؛ ممکن است در آینده دچار افت قیمت شوند. علاوه بر این، معامله‌گران در این مرحله از تحلیل فاندامنتال باید مدل توزیع توکن را در پروژه مدنظر بررسی کنید.

چند درصد از توکن‌ها به تیم توسعه دهنده و چند درصد سهم کاربران است؟ برای مثال اگر بخش زیادی از توکن‌های توزیع شده در اختیار توسعه‌دهندگان و سرمایه‌گذاران اولیه قرار بگیرد، باید خطر افت ناگهانی قیمت آن دارایی حین آزادسازی توکن‌ها را هم به جان بخرید.

مشارکت‌ها و پذیرش پروژه

وقتی قصد تحلیل فاندامنتال یک ارز دیجیتال در حوزه کریپتو را دارید، باید مشارکت‌های پروژه مورد نظر و پذیرش آن بین کاربران را بررسی کنید. چون این عوامل می‌توانند سیگنال‌های خوبی از پتانسیل رشد و  پایداری آن پروژه برای شما ارسال کنند.

وقتی یک پروژه با شرکت‌های مالی و فناوری معتبر، برندهای مطرح، پروتکل‌های بلاکچینی معروف و اکوسیستم‌های کاربردی مطمئن مشارکت داشته باشد، یعنی از امنیت و اعتبار کافی برخوردار است. در این صورت اعتماد به آن و سرمایه‌گذاری در آن ارز دیجیتال نیز آسان‌تر می‌شود. از طرفی هر چه میزان پذیرش یک پروژه میان کاربران بیشتر باشد، یعنی توکن آن دارایی محبوب‌تری است. پس انتخاب امن‌تر و کم‌ریسک‌تری برای سرمایه گذاری بوده و پروژه پایدارتری دارد.

جامعه یا کامیونیتی پروژه

به نظرتان نقش جامعه و کامیونیتی یک پروژه در تحلیل فاندامنتال چیست؟ دنیای ارزهای دیجیتال فضایی غیرمتمرکز و پرریسک دارد. بر همین اساس یکی از راه‌هایی که می‌تواند اعتبار و جایگاه یک پروژه در بازار را مشخص کند، حمایت جامعه کاربری از آن است. در تحلیل بنیادی یک رمزارز باید محبوبیت آن پروژه میان کاربران را بررسی کنید.

هرچه پروژه انتخابی شما جامعه بزرگ‌تری داشته باشد و در بازار محبوب‌تر باشد، احتمال رشد و بهبود تکنولوژی در آن بیشتر است. مثل ارز دیجیتال اتریوم که به واسطه جامعه توسعه‌دهندگان و پشتیبانان قوی که دارد، دائم در حال نوآوری و بروزرسانی است. این پروژه‌ها هدفمندتر هستند و تلاش بیشتری برای ارائه راهکارهای کاربردی به کاربران می‌کنند.

حال برای بررسی کامیونیتی در پروژه موردنظر خود، می‌توانید فعالیت آن در شبکه‌های اجتماعی، تعداد دنبال‌کنندگان، میزان تعامل و مشارکت آن با کاربران را تحت نظر داشته باشید.

وایت‌ پیپر پروژه

وایت پیپر یک پروژه در دنیای کریپتوکارنسی، حکم یک معرفی‌نامه دقیق و جامع را برای یک پروژه دارد. پروژه‌های کریپتویی در وایت پیپر خود از اهداف، چشم‌اندازه، برنامه، کاربردها، تکنولوژی استفاده شده، تیم توسعه‌دهنده، مشارکت‌ها و تمام جزئیات عملکردی خود در آینده صحبت می‌کنند.

در تحلیل فاندامنتال یک رمزارز باید وایت پیپر پروژه آن را مطالعه کنید. چون در این صورت می‌توانید متناسب با برنامه‌ای که آن پروژه برای آینده خود دارد، برای سرمایه‌گذاری خود برنامه‌ریزی کنید.

بررسی کد و امنیت

تاثیر بررسی کد منبع و امنیت یک پروژه بلاکچینی در تحلیل فاندامنتال چیست؟ این عامل کلیدی می‌تواند پروژه موردنظر را از نظر فنی بررسی کرده و مشخص کند که آیا وضعیت امن و قابل اعتمادی دارد یا خیر!

برای مثال اگر در کدنویسی‌های یک شبکه خطاهایی پی‌درپی مشاهده شود، یعنی خطراتی مثل هک، سرقت و از دست رفتن سرمایه شما و پروژه انتخابی‌تان را تهدید می‌کند. شما با ابزارهایی مثل MythX، Silther و… می‌توانید امنیت قراردادهای هوشمند و کدهای منبع پروژه مورد نظر خود را بررسی کنید.

تبعیت از قوانین و مقررات

وقتی در حال تحلیل بنیادی یک ارز دیجیتال هستید، باید ببینید که آیا پروژه آن رمزارز از قوانین و مقرارات مربوطه پیروی می‌کند یا خیر. چرا؟ چون پروژه‌هایی که فعالیتشان بر خلاف قوانین نهادهای نظارتی بوده و قوانین مالی را رعایت نمی‌کنند، ممکن است در آینده عملکردشان به مشکل بخورد. در واقع خطراتی مثل جریمه‌های سنگین، ورشکستگی، ممنوعیت و تعطیلی کامل این پروژه‌ها را تهدید می‌کند.

ارزیابی مالی پروژه: ارزش بازار، نقدینگی و حجم معاملات

بخش مهمی از تحلیل بنیادی ارز دیجیتال مربوط به بررسی مسائل مالی پروژه است. برای مثال شما باید ارزش بازار رمزارز موردنظر خود را بررسی کنید. ارزهای دیجیتالی که ارزش بازار بیشتری دارند، به طور معمول از جایگاه و آینده بهتری برخوردار هستند. لذا این مفهوم، پارامتر مهمی برای تشخیص جایگاه یک دارایی و مقدار سرمایه موجود در بازار آن رمزارز است.

ارزش بازار معادل ضرب تعداد توکن در گردش یک پروژه در ارزش واقعی آن است. برای مثال اگر مقدار کوین در گردش پروژه X معادل یک میلیون و قیمت یک واحد آن معادل یک دلار باشد؛ ارزش بازار آن رمزارز برابر با یک میلیون دلار می‌شود.

مورد دیگر بخش ارزیابی مالی فاندامنتال چیست؟ حجم معاملات! معامله‌گران بازار کریپتو در تحلیل بنیادی یک رمزارز باید حجم معاملات آن دارایی را بررسی کنند. چون رمزارزهایی که حجم معاملات بیشتری دارند، دارایی‌های محبوب‌تر و ارزشمندتری هستند. حتما مارکت کپ ارزها را بررسی کنید.

علاوه بر آن بد نیست نگاهی هم به نقدینگی توکن موردنظرتان بیندازید؛ چون معیار فاندامنتال مناسبی است. وقتی خرید و فروش یک دارایی بدون تغییر قیمت و به راحتی انجام شود، یعنی نقدینگی بالایی دارد. با مشاهده این نشانه متوجه می‌شوید که خریداران و فروشندگان زیادی برای آن رمزارز در بازار فعال هستند؛ پس معاملات خود را راحت‌تر انجام می‌دهید.

اندیکاتور NVT: شاخص تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال

آیا می‌دانید که ابزارهای کاربردی در تحلیل فاندامنتال چیست؟ یکی از این ابزارها، اندیکاتور NVT است. این اندیکاتور پارامتری است که نسبت ارزش کل شبکه به حجم تراکنش‌های روزانه آن را نشان می‌دهد. شما با استفاده از این ابزار می‌توانید ارزش یک دارایی در آینده را به طور نسبی پیش‌بینی کنید. اما چطور؟

برای مثال فرض کنید که دو دارایی متفاوت با نام‌های X و Y را برای معامله کاندید کرده‌اید. ارزش بازار هر دو این رمزارزها معادل یک میلیون دلار است. اما حجم معاملات روزانه برای ارز X معادل 50 هزار دلار و ارز Y معادل 10 هزار دلار است. با این حساب اندیکاتور NVT برای این دو ارز به ترتیب اعداد 20 و 100 را نشان می‌دهد.

حال تکلیف چیست؟ به خاطر داشته باشید که پروژه‌هایی که با ارزشی کم‌تر از ارزش واقعی خود در بازار معامله می‌شوند، نسبت NVT کمتری دارند. بنابراین شما می‌توانید این گونه نتیجه بگیرید که ارز X گزینه مناسب‌تری برای معامله بوده، ارزان‌تر است و احتمال رشد بیشتری دارد.

اندیکاتور MVRV: شاخص تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال

یکی دیگر از شاخص‌های مهم تحلیل بنیادی ارز دیجیتال، اندیکاتور MVRV است. این اندیکاتور ارزش یک ارز دیجیتال را ارزیابی کرده و نقاط ارزش‌گذاری بیش از حد (Overvalued) یا نقاط کم ارزش‌گذاری شده (Undervalued) را تشخیص می‌دهد. این شاخص معادل نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق یافته است.

ارزش تحقق یافته هم به میانگین قیمت خرید همه کوین‌ها در یک شبکه گفته می‌شود. با این حساب وقتی شاخص MVRV برای یک ارز دیجیتال بالا باشد، یعنی رشد بازار از قیمت خرید بیشتر بوده و ممکن است در آینده اصلاح قیمت اتفاق بیفتد. از طرف دیگر MVRV پایین نیز نشانه‌ای برای احتمال رشد قیمت آن دارایی در آینده است.

مقایسه تحلیل فاندامنتال و تحلیل تکنیکال در ارزهای دیجیتال

حال می‌خواهیم تفاوت بین تحلیل تکنیکال و فاندامنتال را بررسی کنیم. تحلیل تکنیکال یا تحلیل فنی (Technical Analysis) روشی برای ارزیابی ارزش یک دارایی دیجیتال است که روی نمودار قیمت انجام می‌شود. این نوع تحلیل ابزارها، روش و عملکرد متفاوتی با تحلیل بنیادی دارد.

ما در تحلیل تکنیکال به دنبال پیش بینی قیمت ارز دیجیتال بر اساس تاریخچه قیمتی آن در گذشته هستیم. نمودارها و چارت‌های قیمتی را با ابزارها و انواع اندیکاتور تجزیه و تحلیل کرده و به دنبال الگوهای مشابه می‌گردیم. این نوع تحلیل نیاز به دانش و تخصص دارد. بنابراین افراد باید نحوه کار با نمودارها و پلتفرم‌ها را یاد بگیرند.

در مقابل آن تحلیل فاندامنتال وجود دارد که به بررسی پارامترهای کلی مثل تیم توسعه دهنده، وضعیت مالی پروژه، وایت پیپر، ارزش بازار و موارد این چنینی می‌پردازد. طرفداران این نوع تحلیل اعتقاد دارند که قیمت فعلی یک ارز دیجیتال، قیمت واقعی آن را نشان نمی‌دهد. برای همین سعی دارند تا ارزش واقعی آن دارایی را با معیارهای فاندامنتال پیش‌بینی کنند.

تفاوت تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال با تحلیل فاندامنتال بازار سهام

پروسه تحلیل فاندامنتال در بازار سهام و بازار کریپتو متفاوت است؛ اما هدف هر دو یک چیز است: کشف ارزش واقعی یک دارایی و پیش‌بینی حدودی قیمت آن در آینده. حال می‌خواهیم تفاوت تحلیل بنیادی در این دو بازار را با یکدیگر مرور کنیم.

دینامیک بازار و نوسانات

اولین تفاوت تحلیل بنیادی در بازار سهام و بازار کریپتو، میزان نوسانات این دو بازار است. بازار ارز دیجیتال نوسانات شدید و غیرقابل پیش‌بینی بیشتری دارد. قیمت‌ها در این بازار ممکن است در یک شب تغییراتی چشمگیر داشته باشند. برای مثال ارز بیت کوین در سال 2021 طی یک روز، سقوطی 17 درصدی را تجربه کرد.

اما در بازار سهام اگر سقوط یک سهم بیشتر از 5 درصد باشد، یعنی بحرانی اقتصادی در حال وقوع است. پس اگر قصد تحلیل تکنیکال یک دارایی در این دو بازار را دارید، باید ارزش ذاتی آن داریی و وضعیت آن در آینده را طبق دینامیک همان بازار بررسی کنید.

ریسک‌ها و خطرات

بازارهایی مثل کریپتو و بازار سهام به طور معمول با ریسک‌ها و خطرات مشابهی روبه‌رو هستند؛ اما شدت و تاثیری که روی دارایی‌ها دارند ممکن است متفاوت باشند. برای مثال ریسک تغییر قیمت یا خطرات مربوط به قوانین و مقررات در بازار کریپتو خیلی بیشتر از بازار سهام است. یا احتمال هک شدن، از دست رفتن دارایی، سرقت، کلاهبرداری و خطرات امنیتی این چنینی نیز در بازار ارزهای دیجیتال خیلی بیشتر است.

به طور کلی بازار سهام فضای امن‌تری دارد و شما هنگام انجام تحلیل فاندامنتال یک دارایی، باید به تک‌تک این تفاوت‌ها مسلط باشید.

روش‌های ارزش‌گذاری

وقتی قرار است در تحلیل فاندامنتال ارزش واقعی یک دارایی را پیدا کنیم، باید روش‌های ارزش‌گذاری در آن بازار را بشناسیم. قیمت رمزارزها در بازار کریپتو متناسب با عرضه در گردش، تقاضای بازار، توسعه فناوری، پذیرش در جامعه و احساسات بازار تعیین می‌شود.

اما در بازار سهام، ارزش‌گذاری‌ها تحت تاثیر عواملی مثل درآمدها، عملکرد و دستاورد مالی شرکت، سیاست‌های پولی، رشد اقتصادی و… است. بنابراین در هر کدام از این بازارها با فاکتورها و عوامل مختلفی طرف هستید که باید آن‌ها را بررسی کنید.

قوانین و مقررات

اگر بدانید که فاندامنتال چیست، اهمیت قوانین و مقررات حاکم بر بازارهای مالی مختلف را هم درک می‌کنید.  بازار سهام فضایی به شدت مقرراتی دارد که تحت نظارت شدید سازمان‌های مالی مثل SEC (کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا) است. طوری که تمام شرکت‌ها باید به شکل سالانه گزارش‌های مالی شفافی از عملکردشان ارائه دهند.

اما بازار ارز دیجیتال فضایی غیرمتمرکز دارد که هنوز قوانین دقیق و مشخصی برای آن تعیین نشده است. بنابراین حین تحلیل بنیادی یک دارایی، باید هر کدام را متناسب با  قوانین موجود در همان فضا ارزیابی کنید.

تفاوت تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال با تحلیل فاندامنتال فارکس

بازار فارکس به عنوان بزرگ‌ترین و محبوب‌ترین بازار مالی در جهان است. دارایی‌های این بازار درست مثل فضای کریپتوکارنسی با تحلیل فاندامنتال و تکنیکال مورد بررسی قرار می‌گیرند. اما تفاوت تحلیل بنیادی در این دو بازار چیست؟

دینامیک بازار و نوسانات

اولین تفاوت تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال و جفت‌ارزهای بازار فارکس در میزان نوسانات آن‌ها است. دارایی‌های دیجیتال بازار کریپتو ماهیت پرنوسان‌تری داشته و تغییرات قیمتی شدیدتری را تجربه می‌کنند. طوری که جفت ارزهای موجود در فارکس ممکن است در یک هفته بین 1 تا 5 درصد تغییر کنند. پس وقتی مشغول تحلیل این دارایی‌ها هستید، باید پیش‌بینی‌های خود را بر اساس همین موارد انجام دهید.

عوامل بنیادی

عوامل بنیادی تحلیل فاندامنتال چیست؟ این عوامل در هر کدام از بازارهای کریپتو و فارکس مفهوم و وضعیتی متفاوت دارند. برای همین است که برای داشتن تحلیلی درست باید با این تفاوت‌ها آشنا باشید:

• ماهیت دارایی‌ها: دارایی‌های دیجیتال غیرمتمرکز در کریپتو و جفت ارزهای ملی کشورها در فارکس
• عرضه و تقاضا: عرضه در بازار کریپتو به طور معمول ثابت یا کاهش‌یابنده بوده ولی در بازار فارکس عرضه پول نامحدود است.
• سیاست‌های پولی: بازار کریپتو فضایی غیرمتمرکز داشته و به هیچ سیاست پولی وابسته نیست، ولی فارکس تحت تاثیر سیاست‌های پولی بانک مرکزی و مفاهیمی مثل نرخ بهره است.

عوامل بنیادی، پایه و اساس تحلیل فاندامنتال را تشکیل می‌دهد. اصلا برای همین است که به آن تحلیل بنیادی هم می‌گویند. پس اهمیت این مورد را دست کم نگیرید.

ریسک‌ها و خطرات

اگر قرار باشد فارکس و بازار رمزارزها را در کنار هم قرار دهیم، بازار کریپتو فضای پرتنش‌تر و پرریسک‌تری است. نقدینگی در این بازار کمتر از فارکس است و ریسک لیکوئیدیتی آن را تهدید می‌کند. کریپتو فضایی غیرمتمرکز داشته و قوانین دقیقی برای نظارت بر آن وجود ندارد؛ در حالی که بازار فارکس تحت نظارت بانک‌های مرکزی بوده و طبق قوانین و مقرراتی مشخص فعالیت می‌کند.

همچنین خطراتی مثل هک شدن صرافی‌ها یا کیف‌پول‌ها یا حتی مواجه شدن با یک پروژه کلاهبرداری در دنیای رمزارزها بیشتر است. پس وقتی مشغول تحلیل فاندامنتال یک دارایی هستید، تمام این موارد را در نظر داشته باشید.

مزایای تحلیل فاندامنتال در ارزهای دیجیتال

با وجود آگاهی از تمام این موارد درباره تحلیل فاندامنتال ارز دیجیتال، به نظرتان استفاده از این نوع تحلیل چه فایده‌ای دارد؟ معامله‌گران و سرمایه‌گذاران فعال در بازار رمزارزها استفاده از این مدل تحلیلی را برای ارزیابی دارایی‌های دیجیتال، امری کاربردی می‌دانند. دلیل آن هم کاربردها و مزایای استفاده از این روش است:

• به درک کلی بازار کریپتوکارنسی کمک می‌کند.
• دید کلی و جامعی از یک ارز دیجیتال و پروژه آن به معامله‌گران می‌دهد.
• روشی محبوب برای سرمایه‌گذاری‌های بلند مدت محسوب می‌شود.
• در صورت اجرای درست می‌تواند ارزش ذاتی یک دارایی را آشکار کند.
• راهکاری موثر و قدرتمند برای ارزیابی پروژه‌های بلاکچینی و شبکه‌های فعال در این حوزه است.

اگر قصد دارید به عنوان یک سرمایه‌گذار حرفه‌ای وارد بازار کریپتو شوید؛ پیش از اجرا کردن تصمیمات خود حتما درباره ارز دیجیتال انتخابی تحقیق کنید. تحلیل فاندامنتال در چنین مواقعی می‌تواند اثربخش باشد.

معایب و محدودیت‌های تحلیل فاندامنتال

حال وقت آن است که ببینیم چالش‌ها و محدودیت‌های تحلیل فاندامنتال چیست؟ این روش تحلیلی در کنار تمام کاربردها و مزایای خوبی که دارد با یکسری معایب و محدودیت‌ها همراه است که عبارت‌اند از:

• انجام درست این نوع تحلیل به وقت و انرژی زیادی نیاز دارد. چون نتیجه‌گیری درست در آن در گرو ارزیابی عوامل مختلفی زیادی است.
• استفاده از این روش تحلیلی برای سرمایه‌گذاری‌های روزانه و کوتاه مدت مناسب نیست.
• تحلیل فاندامنتال احتمال وقوع روندهای غیر منطقی و عجیب در یک رمزارز را پوشش نمی‌دهد.

فراموش نکنید که انجام تحلیل بنیادی برای همه افراد مناسب نیست. حتی انجام این روش تحلیلی در بسیاری از مواقع نمی‌تواند کافی باشد. این شما هستید که باید در زمان و مکان درست از آن استفاده کنید.

تحلیل فاندامنتال و نگاه تیزبین شما

معامله و سرمایه‌گذاری در بازار ارزهای دیجیتال بدون تحلیل و ارزیابی دقیق این بازار نه تنها نتیجه مثبتی به همراه ندارد؛ بلکه ممکن است فرد را متحمل ضررهای هنگفتی کند. به همین منظور همه افراد فعال در این بازار، از مبتدی‌ترین معامله‌گران تا حرفه‌ای‌ترین آن‌ها، باید پیش از اقدام و ورود به بازار درباره دارایی موردنظر تحقیق کنند. درک اینکه تحلیل فاندامنتال چیست و چطور انجام می‌شود، پروسه تحقیق درباره یک رمزارز را راحت‌تر می‌کند.

تحلیل بنیادی روشی برای شناخت و ارزیابی کامل یک پروژه، درک ارزش ذاتی یک دارایی و پیش‌بینی حدودی قیمت آن در آینده است. انجام این روش تحلیلی به اطلاعات و دیتاهای زیادی نیاز دارد. باید وقت خود را برای مطالعه دقیق جزئیات یک پروژه بگذارید و بعد متناسب با برداشت‌های خود، وضعیت بازار را تحلیل کنید. در این حین اگر به اطلاعاتی از یک پروژه کریپتویی خاص نیاز داشتید، می‌توانید از مقاله‌های مجله آموزشی ارزیکال استفاده کنید.

پرسش‌های متداول

تحلیل فاندامنتال چیست؟

تحلیل فاندامنتال یا بنیادی روش تحلیلی است که با هدف کشف ارزش ذاتی یک دارایی انجام می‌شود. این روش ارزیابی با توجه به معیارهای مالی، معیارهای پروژه محور و معیارهای آن چین تکمیل شده و در نهایت اطلاعات خوبی از یک دارایی دیجیتال در اختیار معامله‌گر قرار می‌دهد.  

چگونه تحلیل فاندامنتال انجام دهیم؟

در تحلیل فاندامنتال باید عواملی مثل تیم توسعه دهنده، ارزش بازار، نقدینگی، حجم معاملات، امنیت، وایت پیپر، توکنومیکس، کاربرد و فناوری استفاده شده در یک پروژه مورد بررسی قرار بگیرند. بعد با توجه به نتیجه حاصل از این بررسی‌ها وضعیت دارایی موردنظر را ارزیابی کنید.

بهترین ابزارها برای تحلیل فاندامنتال کدامند؟

برای تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتال می‌توانید از محتوای سایت‌های معتبری مثل کوین مارکت کپ (ارزش بازار، حجم معاملات و…)، (اطلاعاتی درباره سوشال مدیا) CoinGecko، (داده‌های آنچین، احساسات بازار و…) Santiment، (نرخ عرضه و تقاضا) تحلیل‌های آنچین) Glassnode و (تحلیل‌های پیشرفته درباره سرمایه‌گذاری و عملکرد پروژه) Messari استفاده کنید.

تفاوت تحلیل فاندامنتال و تکنیکال چیست؟

تحلیل فاندامنتال بر اساس عوامل بنیادی مثل توسعه‌دهندگان، ارزش بازار، وایت پیپر، فناوری و تکنولوژی و توکنومیکس پروژه انجام می‌شود؛ اما تحلیل تکنیکال به پیش بینی قیمت رمزارزها بر اساس الگوبرداری از تاریخچه قیمتی آن‌ها در گذشته می‌پردازد.