بیت کوین در سه سال گذشته بازده چشمگیری داشته، اما یک تحلیل تازه از شرکت Grayscale نشان میدهد که این سود بزرگ تا حد زیادی مدیون تعداد بسیار کمی از روزهای معاملاتی است. به بیان دیگر، بیشترین بخش رشد قیمت بیت کوین فقط در چند روز خاص رخ داده و نه به طور یکنواخت در طول این سه سال.
آنچه در این گزارش ارزیکال میخوانید:
- بازده ۲۲۵ درصدی بیت کوین و نقش روزهای معدود
- مقایسه بیت کوین با شاخص نزدک-۱۰۰
- توصیه Grayscale: ماندن در بازار، نه زمانبندی آن
بازده ۲۲۵ درصدی و نقش روزهای معدود
بر اساس یادداشتی که زک پندل، رئیس تحقیقات Grayscale، در ۵ اکتبر (13 مهر) منتشر کرده و گزارش جدید سایت cryptopolitan، بازده ۲۲۵ درصدی بیت کوین در سه سال اخیر، به کمتر از ۰.۵ درصد روزهای معاملاتی وابسته است. اگر این روزهای خاص حذف شوند، بیش از نیمی از کل بازده از بین میرود. حتی حذف تنها پنج روز بهترین، بازده را از ۲۲۵ درصد به ۹۵ درصد کاهش میدهد. با حذف ده روز، بازده به ۲۷ درصد میرسد و با حذف پانزده روز، بیتکوین به ضرر ۱۱ درصدی میرسد! این اعداد دو ارقام چیزهایی هستند که در تحلیل بیت کوین میتوان دید.
در همین دوره، شاخص نزدک-۱۰۰ بازده ۱۰۹ درصدی داشته است. نکته مهم اینجاست که اگر ۱۵ روز بهترین این شاخص را حذف کنیم، همچنان ۲۱ درصد سود باقی میماند. این نشان میدهد بازده نزدک-۱۰۰ بسیار یکنواختتر از بیت کوین توزیع شده است. پیش از حذف آن روزها، بیتکوین با ۲۲۵ درصد بازده، بیش از دو برابر نزدک-۱۰۰ عمل کرده بود، اما پس از حذف، برتریاش به ضرر ۱۱ درصدی در مقابل سود ۲۱ درصدی نزدک تبدیل میشود. (منبع)
نکته: نزدک-۱۰۰ یک شاخص بورسی است که عملکرد ۱۰۰ شرکت بزرگ غیرمالی فهرست شده در بازار بورس نزدک را دنبال میکند.
توصیه Grayscale: ماندن در بازار، نه زمانبندی آن
پندل این موضوع را در قالب «هزینه فرصت» توضیح میدهد. به گفته او، برای دارایی پرنوسانی مثل بیت کوین، نبودن در بازار خودش یک ریسک است، حتی اگر ریسک معمولا با احتمال ضرر سنجیده شود. او مینویسد سرمایهگذارانی که منتظر کاهش نوسان یا روشن شدن چشمانداز میمانند، ممکن است ببینند بیشتر رشد قیمت قبلا رخ داده است.
Grayscale میگوید این روزهای پرسود را نمیتوان از قبل شناسایی کرد، پس تنها راه بهرهمندی از آنها، نگهداشتن مستمر دارایی است. توصیه این شرکت برای سرمایهگذاران بلند مدت، حفظ حضور پیوسته در بازار و پرهیز از زمانبندی آن است.
نگاه کلیتر به بیت کوین
Grayscale در طول سال شاهد فراز و نشیبهای بیت کوین بوده. پندل در گزارشی در فوریه (اسفند) گفته بود بیت کوین پس از افت از اوج ۱۲۶ هزار دلار به حدود ۶۰ هزار دلار، بیشتر شبیه سهام نرمافزاری پررشد عمل کرده تا طلا. او معتقد است بیت کوین در مقایسه با طلا، که هزاران سال بهعنوان پول عمل کرده، هنوز در ابتدای راه است.
همچنین هشدار داده بود که خرید متمرکز توسط گروه کوچکی از شرکتهای خزانهداری دارایی دیجیتال، بازار را شکننده کرده. پندل برآورد کرده اگر تنها ۲ درصد از انتقال ثروت نسلی ۱۱۰ تریلیون دلاری به کریپتو برود، ۲.۲ تریلیون دلار تقاضای جدید ایجاد میشود.
چرا این موضوع مهم است؟
این یافتهها اهمیت زیادی دارند زیرا نشان میدهند سود بزرگ بیت کوین تا حد زیادی به چند روز نادر وابسته است که نمیتوان آنها را از قبل پیشبینی کرد. این یعنی سرمایهگذارانی که سعی میکنند بازار را زمانبندی کنند، احتمالا بخش بزرگی از رشد را از دست میدهند. در مقابل، افرادی که بهطور پیوسته در بازار حضور دارند، شانس بیشتری برای بهرهمندی از این روزهای پرسود دارند
همچنین مقایسه با نزدک-۱۰۰ نشان میدهد بیتکوین با وجود بازده بالاتر، بسیار متمرکزتر و پرنوسانتر است و همین موضوع، ریسک و پاداش سرمایهگذاری در آن را به شکلی متفاوت از بازارهای سنتی ترسیم میکند.
اگر با وجود همه این مسائل باز هم به سرمایه گذاری در بازار کریپتو و انجام معاملات رمزارزی علاقه دارید، حتما وارد کانال تلگرام ارزیکال شوید و از پوشش خبری کامل و تحلیل روزانه ارزهای دیجیتال مختلف بهرهمند شوید.
