در حالی که بیت کوین به روزهای پایانی سال نزدیک میشود، دادههای بازار مشتقات این ارز نشان میدهد معاملهگران بار دیگر سناریوی «رالی صعودی پایان سال» را جدی گرفتهاند. افزایش همزمان شاخص معاملات باز و فاندینگ ریت، نشانهای از بازگشت موقعیتهای لانگ اهرمی به بازار است.
افزایش بهره باز پرپچوال بیت کوین؛ شرط بندی معاملهگران روی جهش پایان سال
بازار مشتقات رمزارزها دوباره در حال رونق گرفتن است. طبق گزارش پلتفرم Derbit، معاملات باز (Open Interest) قراردادهای پرپچوال فیوچرز بیت کوین همزمان با تلاش قیمت برای رسیدن به ۹۰ هزار دلار، رشد قابل توجهی داشت.
این معاملات باز از ۳۰۴ هزار ارز BTC به ۳۱۰ هزار BTC رسیده است. حرکتی که از انتظار معاملهگران برای یک نوسان بزرگ در روزهای پایانی سال خبر میدهد. همزمان، فاندینگ ریت نیز از ۰.۰۴٪ به ۰.۰۹٪ افزایش یافت. موضوعی که معمولا به عنوان نشانهای از غلبه دیدگاه صعودی در میان معاملهگران بازار آتی تعبیر میشود.
پلتفرم تحلیلی Glassnode این ترکیب را نشانه «انباشت مجدد موقعیتهای لانگ اهرمی» میداند. رفتاری که در اکثر مواقع پیش از حرکات شارپ قیمتی دیده میشود.
سیگنال صعودی یا هشدار ریسکی شدن بازار؟
افزایش نرخ فاندینگ به این معناست که قیمت بیت کوین در معاملات پرپچوال فیوچرز بالاتر از بازار نقدی و اسپات معامله میشود. این یعنی معاملهگران حاضرند برای حفظ موقعیتهای خرید خود هزینه بیشتری بپردازند.
با این حال، تحلیلگران هشدار میدهند که فاندینگ ریت بالا همیشه خبر خوبی نیست. چراکه میتوانند نشانهای از شلوغ شدن بیش از حد سمت لانگ و افزایش ریسک اصلاح ناگهانی باشند.
در همین حال، بیت کوین بار دیگر نتوانست بالای سطح ۹۰ هزار دلار خود را تثبیت کند. در زمان نگارش این گزارش، دوباره شاهد ریزش این ارز تا محدوده زیر ۸۸ هزار دلار هستیم. موضوعی که نشان میدهد بازار هنوز برای یک شکست قاطع آماده نیست.
انقضای معاملات آپشن؛ عامل تشدید نوسان
یکی از مهمترین ریسکهای کوتاهمدت بازار، انقضای عظیم قراردادهای آپشن بیت کوین در پایان سال است. طبق دادهها، روز جمعه ۲۶ دسامبر بیش از ۲۳ میلیارد دلار قرارداد آپشن بیت کوین منقضی خواهد شد. رویدادی که جزو بزرگترین سررسیدهای تاریخ بازار کریپتو محسوب میشود.
بر اساس آمار Deribit، قراردادهای فروش عمدتا در سطوح ۱۰۰ هزار و ۱۲۰ هزار دلار متمرکز شدهاند. در حالی که قراردادهای خرید بیشتر حول محدوده ۸۵ هزار دلار قرار دارند. نسبت پوت به کال در حال حاضر ۰.۳۷ است؛ عددی که نشان میدهد حجم شرطبندیهای صعودی به مراتب بیشتر از موقعیتهای نزولی است.
از سوی دیگر، نقطه «مکس پین» که در اصطلاح به سطحی که بیشترین ضرر و لیکویید شدن در آن رخ میدهد میگویند اکنون در سطح ۹۶ هزار دلار قرار دارد. فاصله قابل توجه قیمت فعلی تا این سطح، این پیام را منتقل میکند که بخش بزرگی از شرطبندیهای صعودی ممکن است بیش از حد خوش بینانه بوده باشند و در صورت عدم رشد قیمت، با زیان منقضی شوند.
شرایط بازار همچنان حساس است
افزایش معاملات باز و رشد فاندینگ ریت نشان میدهد معاملهگران بازار مشتقات به یک حرکت صعودی در پایان سال امیدوار هستند. اما همزمان، تمرکز بالای قراردادهای اهرمی و انقضای سنگین آپشنها، ریسک نوسانات شدید و حتی اصلاح ناگهانی را بالا برده است.
به عبارت دیگر، بازار روی لبه تیغ قرار دارد. جایی که یک حرکت قوی میتواند آغازگر رالی باشد و یک شکست کوچک، موج لیکویید شدن تعداد زیادی از کاربران را فعال کند.
