صندوقهای ETF اتریوم رکورد زدند و تمام دادهها مثبتند؛ آیا واقعا آلت سیزن در راه است؟
در حالی که بازار رمز ارزها طی هفتههای اخیر نوسانات خسته کنندهای تجربه کردند، اتریوم با تحرکات بیسابقهای در پشت صحنه روبهرو بود. صندوقهای ETF اتریوم در آمریکا با جذب بیش از ۸۲۰ میلیون سرمایه رکورد تازهای ثبت کردند. علاوه بر آن طی روزهای اخیر شاهد چندین داده تاریخی مثبت و صعودی بودیم!
اما در حالی که تمام دادهها مثبتند قیمت اتریوم همچنان نوسانات چندانی ندارد و از رشد انفجاری مورد انتظار خبری نیست. چرا با وجود فشار خرید گسترده، قیمت حرکت نمیکند و پشت پرده این تناقض چه میگذرد؟ آیا این احتمال وجود دارد که به زودی شاهد رشد انفجاری اتریوم و آغاز یک آلت سیزن غیرمنتظره باشیم؟
سرمایه گذاران سازمانی در حال انباشت اتریوم
بر اساس دادههای Sosovalue طی ۱۵ روز گذشته شاهد جریان ورودی ۸۲۰ میلیون دلاری به صندوقهای ETF آمریکا بودیم. نکته جالب آنجاست که طی این مدت حتی یک روز هم شاهد خروج نقدینگی از این صندوقها نبودیم. این نشان میدهد سازمانهای بورسی آمریکا بشدت به دنبال انباشت اتریوم هستند.
اما در طی همین مدت بیت کوین در مسیری معکوس قرار داشت. طی دو هفته گذشته در مجموع شاهد ۲۸۵ میلیون دلار خروج نقدینگی از این صندوقها بودیم. این یعنی توجه سازمانها در حال انتقال از بیت کوین به اتریوم است و میتواند سیگنال خوبی برای آغاز آلت سیزن باشد.
(ورودی و خروجی صندوقهای ETF اتریوم و بیت کوین)
البته رفتار صندوقهای بورس آمریکا تنها عامل پیشی گرفتن اتریوم از بیت کوین نیست. در عملکرد قیمتی نیز اتریوم پیشتاز بوده است. در یک ماه گذشته در حالی که بیت کوین تنها ۳% رشد قیمتی داشته، اما اتریوم توانست بیش از ۳۵ درصد رشد قیمتی را تجربه کند. این میتواند یکی از اصلیترین دلایل جلب بیشتر توجه ETF ها به اتریوم باشد.
نگاهی به تحلیل فاندامنتال اتریوم
دادههای مثبت اتریوم تنها به رشد قیمتی و جلب توجه سازمانهای بورس آمریکا (صندوقهای ETF) محدود نمیشود. در تحلیل فاندامنتال نیز شاهد سیگنالهای مثبتی هستیم که احتمال آغاز یک آلت سیزن قریب الوقوع را افزایش میدهد.
در تحلیل آنچین ما شاهد خروج حجم زیادی اتریوم از صرافیها و انباشت در کیف پولها هستیم. خروج اتریوم از صرافیها به قدری بالاست که موجودی صرافیها به پایینتر سطح تاریخی رسیده است و این میتواند سیگنالی برای افزایش انباشت این دارایی باشد.
بر اساس دادههای Defillama ارزش کل قفل شده (TVL) اتریوم در حوزه دیفای طی ۳۰ روز گذشته ۲۶٪ افزایش یافته و به ۶۱ میلیارد دلار رسیده است. این رشد نقدینگی نشان میدهد توجه کاربران نه تنها به ارز ETH بلکه نسبت به کل اکوسیستم اتریوم در حال افزایش است.
(نمودار حجم اتریومهای استیک شده)
از طرفی دادهها نشان میدهند اتریومهایی که از صرافیها خارج شدند عمدتا وارد پلتفرمهای استیکینگ این شبکه شدند. این یعنی کاربران در حال استیک ارز ETH هستند و دیدگاه سرمایه گذاری بلندمدت دارند. مقدار کل ETH استیک شده طی ۸ روز اخیر بیش از ۲۵۵,۰۰۰ واحد افزایش یافته و در حال حاضر، بیش از ۳۰۶,۰۰۰ واحد اتریوم در صف فعالسازی ولیدیتور قرار دارند.
پس چرا قیمت اتریوم رشد نمیکند؟
در حالی که یکی پس از دیگری شاهد سیگنالهای صعودی برای اتریوم هستیم، قیمت این رمزارز همچنان در کانال محدود ۲۴۵۰ تا ۲۷۰۰ دلار قرار دارد و رشد نمیکند. اما پشت پرده این رفتار محافظه کارانه چی قرار دارد و علت عدم رشد قیمت چیست؟
پوزیشنهای فروش سنگین به ترمز قیمت اتریوم تبدیل شدند. با وجود فشار خرید بالا از سمت سازمانها، بازار فیوچرز داستان متفاوتی روایت میکند. تریدرها در بازار CME طی سه هفته گذشته بیش از ۱.۲۵ میلیارد دلار پوزیشن فروش (Short) روی اتریوم باز کردند که این فشار فروش مانع رشد قیمت میشود.
در صرافی Binance نیز پوزیشنهای فروش به سطوح مشابه با سقوط فوریه برگشته است. تحلیلگران معتقدند بسیاری از سرمایهگذاران نهادی در حال اجرای استراتژیهای دلتا-نیتروال هستند. به این معنا که از سود حاصل از استیکینگ یا اختلاف قیمتها بهره میبرند، در حالی که با پوزیشنهای شورت ریسک خود را پوشش میدهند که ب اصطلاح به آن هج کردن میگوییند.
میتوان گفت دلیل عدم رشد اتریوم در کوتاه مدت به دلیل حجم زیادی از معاملات فروش در بازار فیوچرز است. اما این دادههای مثبت کی و در چه شرایطی تاثیر مثبت بر قیمت ETH خواهند گذاشت؟ در مقاله «تحلیل اتریوم امروز ۱۸ خرداد» به این سوال پاسخ خواهیم داد!
