تهدید برای اقتصاد جهان: جنگ ایران میلیاردها دلار به بدهی آمریکا اضافه میکند
تداوم تنشها در خاورمیانه، هزینه استقراض دولت آمریکا را به شدت افزایش میدهد و این یعنی دولت آمریکا مجبور است با بهره بالاتری بدهی ۳۹ تریلیون دلاری را تسویه کند. این اتفاق زنگ خطر را نه تنها برای فدرال رزرو، بلکه برای طلا، بیت کوین و سهام آمریکا به صدا در میآورد.
در این گزارش تخصصی از ارزیکال، تاثیر جنگ ایران بر تورم آمریکا، تاثیر تورم بر افزایش بازدهی اوراق دولتی آمریکا و در نهایت تهدیدهای موجود برای بازارهای مالی را بررسی میکنیم.
جنگ ایران و افزایش تورم در آمریکا
به گزارش ارزیکال و به نقل از فایننشیال تایمز در دوازدهمین هفته درگیری نظامی آمریکا و اسرائیل علیه ایران، تورم در آمریکا همچنان رو افزایش است. شاخص CPI (نرخ تورم مصرف کننده) به ۳.۸ درصد و شاخص PPI (نرخ تورم تولید کننده) به ۶ درصد رسید که این بالاترین میزان تورم آمریکا طی ۳ ساله گشذته را نشان میدهد.
با افزایش تورم نرخ بازدهی اوراق دولتی آمریکا نیز به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۰۷ رسید. تحلیلگران میگویند اگر بازده اوراق خزانهداری در سطح فعلی باقی بماند، مالیاتدهندگان آمریکایی ممکن است مسئول پرداخت میلیاردها دلار هزینه اضافی بهره باشند.
افزایش بازدهی نرخ اوراق خزانهداری آمریکا
سرمایهگذاران با ترس از افزایش تورم، اوراق قرضه دولتی را میفروشند و این باعث افزایش نرخ بازدهی اوراق میشود.
- بازدهی اوراق ۱۰ ساله: ۴.۵۸ درصد (قبل از جنگ: ۴ درصد)
- بازدهی اوراق ۳۰ ساله: بالاترین سطح از سال ۲۰۰۷
هزینه اضافی جنگ ایران برای آمریکا چقدر است؟
طبق محاسبه فایننشیال تایمز اگر بازده ۱۰ ساله تا پایان سال مالی (۸ مهر امسال) ۴.۵۸ درصد بماند، حدود ۸ میلیارد دلار به هزینه بهره دولت آمریکا اضافه میشود. اگر این نرخ برای کل سال مالی ۲۰۲۷ ادامه یابد، بیش از ۳۰ میلیارد دلار هزینه اضافی به اقتصاد آمریکا وارد میشود.
نکته آموزشی: وقتی نرخ بازدهی اوراق دولت آمریکا افزایش مییابد سیگنالی برای احتمال افزایش نرخ بهره است. اگر میان سرمایه گذاران انتظاراتی برای افزایش نرخ بهره ایجاد شود، بیت کوین، طلا و بورس آمریکا ریزش میکنند.
نگرانی بزرگ: چرخه خودتخریبگر بدهی و افزایش بهره وام مسکن
بیل کمپبل هشدار میدهد: «ما همچنان در مسیری هستیم که بدهیها افزایش مییابد. این یک چرخه خودتخریبگر است و بازارها تازه دارند این را درک میکنند.»
نرخ بهره وام مسکن آمریکا افزایش یافته و از طرفی برای اولین بار از سال ۲۰۰۷، فروش اوراق ۳۰ ساله با بازده ۵ درصد انجام میشود؛ این یک زنگ خطر برای فدرال رزرو و البته بازارهای مالیست!
نکته: در سال ۲۰۰۷ وقتی نرخ بازده اوراق به اوج رسید، تنها چند ماه پس از آن بحران مالی بزرگ ۲۰۰۸ ایجاد شد و بازارها سقوط کردند.
تاثیرات این تهدید بر بازار ارزهای دیجیتال
با افزایش بازده اوراق ۱۰ ساله به ۴.۵۸٪ سرمایهگذاران از داراییهای ریسکی (از جمله BTC) خارج میشوند و به اوراق امن پناه میبرند. شاخص PPI (تورم تولیدکننده) به ۶٪ افزایش یافت و این داده احتمال افزایش نرخ بهره را بیشتر کرد. این میتواند بدترین سناریو برای سرمایه گذاری در بیت کوین باشد.
البته در دیدگاه تحلیلی ارزیکال، افزایش نرخ بهره تنها در کوتاه مدت باعث ریزش بیت کوین خواهد شد؛ چرا که دلیل اصلی افزایش نرخ بهره رشد تورم است و بیت کوین خود یک دارایی ضدتورمی محسوب میشود. چنین اتفاقی در سال ۲۰۲۲ نیز رخ داد و بیت کوین تا ۱۶ هزار دلار سقوط کرد. اما با بالا ماندن تورم، بیت کوین مجدد به انتخاب سرمایهگذاران تبدیل شد و طی حدود دو سال رشد چند درصدی تجربه کرد.
فاینتشیال تایمز میگوید جنگ ایران نه فقط یک بحران ژئوپلیتیک، بلکه یک بمب ساعتی برای نرخ بهره و بدهی آمریکاست. تا زمانی که بازده اوراق در سطوح بالایی باقی بماند، ریسک بزرگی آینده اقتصاد جهان را تهدید میکند.
