افزایش نرخ بهره ژاپن باعث ریزش بازار ارزهای دیجیتال شد

امروز بعد از اینکه با شوک ریزش ۵۷۰۰ دلاری بیت کوین شروع شد همه به دنبال دلیل اصلی این اتفاق بودند. بازارهای جهانی با رشد بازدهی اوراق ژاپن و احتمال افزایش نرخ بهره این کشور وارد مرحله تازه‌ای از تنش شدند. این تغییر می‌تواند به پایان سه دهه وام گرفتن ین و هزینه در جای دیگر منجر شود و موجی از کاهش نقدینگی را در بازارهای سهام و کریپتو ایجاد کند. تحلیل‌گران انتظار دارند نرخ بهره ژاپن تا حدود ۱.۴ درصد بالا برود و مسیر سرمایه جهانی را تغییر دهد.

افزایش بازدهی اوراق بهره ژاپن؛ تهدید جدید برای بازارهای مالی

به گزارش تیم خبری ارزیکال، بازدهی اوراق دو ساله ژاپن در امروز ۱۰ آذر ۱۴۰۴ (۱ دسامبر ۲۰۲۵) برای نخستین بار از سال ۲۰۰۸ به سطح ۱ درصد رسید. رخدادی که بازارها آن را نشانه مستقیم چرخش سیاست پولی می‌دانند. این اتفاق با ریزش بیت کوین و اتریوم همراه شد.

مطالعه پیشنهادی: آیا سقوط قیمت ارز BTC ادامه دارد؟ تحلیل بیت کوین امروز ۱۰ آذر

سخنان کازوئو اوئدا (Kazuo Ueda) رئیس بانک مرکزی ژاپن در آستانه نشست ۲۸ و ۲۹ آذر (۱۸–۱۹ دسامبر) این برداشت را تقویت کرد که بانک مرکزی ژاپن آماده است از دوره طولانی نرخ‌های بهره نزدیک به صفر فاصله بگیرد.

تقویت ین در برابر دلار

این تغییر فضای ذهنی به سرعت در بازارهای مالی خود را نشان داد. بازدهی اوراق بهادار پنج ساله و ده ساله به ترتیب به حدود ۱.۳۵ و ۱.۸۵ درصد رسیدند. سطحی که آخرین بار در سال ۲۰۰۸ مشاهده شده بود.

همزمان بر اساس داده‌های پلتفرم Investing.com ین در برابر دلار تقویت شد و نشان داد سرمایه‌گذاران منتظر بازدهی بیشتر هستند و ین ژاپن را یکی از ارزهای خوب و پرپتانسیل می‌دانند. اوئدا در سخنرانی خود تاکید کرد که کاهش ابهام اقتصاد آمریکا و فشارهای قیمتی داخلی، شرایط را برای افزایش محتاطانه نرخ بهره فراهم کرده است.

افزایش تورم ناشی از تضعیف ین و سیاست‌های مالی انبساطی دولت ژاپن نیز در این میان نقش مهمی دارد. بسیاری از اقتصاددانان پیش بینی می‌کنند با سه مرحله افزایش ۲۵ واحدی، نرخ بهره ژاپن می‌تواند از ۰.۵ درصد به حدود ۱.۴ درصد برسد.

کاتسوتوشی ایناتومه (Katsutoshi Inatome) معتقد است اگر در نشست آینده افزایش نرخ تصویب شود، رونق بازار ژاپن را در پی خواهد داشت.

پیامدهای جهانی: تغییر جریان سرمایه

پس از سه دهه دریافت وام ارزان از ژاپن که با اصطلاح «کر‌ی ترید ین» (Carry Trade Yen) شناخته می‌شود اکنون بازار ژاپن وارد فاز جدیدی می‌شود. این اصطلاح یعنی قرض گرفتن ین با نرخ ناچیز و سرمایه‌گذاری در دارایی‌های پربازده خارج از ژاپن — پایه بسیاری از جریان‌های مالی جهانی بوده است.

حالا با افزایش نرخ بهره و تقویت ین، این مدل سودآور در حال واژگونی است. کسانی که زمانی با بهره ۱ درصد ین را با اطمینان از ثبات سرمایه وام می‌گرفتند، امروز با بهره ۳ درصد و ین ۱۰ درصد قوی‌تر روبه‌رو هستند. یعنی هزینه واقعی وام برایشان به حدود ۱۳ درصد می‌رسد.

این همان فشاری است که در سقوط‌های مقطعی سال‌های گذشته دیده شد و هشدار می‌دهد هر مرحله افزایش نرخ در ژاپن می‌تواند موجی از فروش اجباری ایجاد کند. افت ۱.۸۸ درصدی شاخص Nikkei 225 نشان داد نخستین نشانه‌های خروج اهرم از بازار آغاز شده است.

شوک نقدینگی به بازار کریپتو

می‌دانیم که بازار کریپتو همیشه به شدت به تغییرات نقدینگی حساس است. در چنین دوره‌هایی زودتر از بقیه واکنش نشان می‌دهد. بیت کوین و سایر دارایی‌ها معمولا نخستین جایی هستند که کمبود منابع ارزان خود را نشان می‌دهند.

مطلب پیشنهادی: اتریوم تا ۲۸۸۰ دلار ریزش کرد و خط روند صعودی خود را شکست

تحلیل‌گران معتقدند با عادی شدن نرخ‌ها در اقتصادهای بزرگ، ارزش‌گذاری‌ها بیش از قبل بر سودآوری واقعی و نه پول ارزان استوار خواهد شد. موضوعی که می‌تواند برای دارایی‌های پرریسک چالش‌ساز باشد.

به نظر می‌رسد ژاپن با نزدیک شدن به نشست اقتصادی آینده خود در نقطه‌ای ایستاده که می‌تواند مسیر جدید بازارهای جهانی را شکل دهد. مسیری که در آن دوران «پول ارزان ژاپن» جای خود را به دوره‌ای پرنوسان‌تر و مبتنی بر بنیادهای واقعی‌تر خواهد داد.