سخنرانی آقای پاول در جلسه ۷ آبان ناامید کننده آغاز شد و سپس پر از ابهام به پایان رسید. قبل از آغاز سخنرانی، بازار انتظار کاهش مجدد نرخ بهره (حتی ۲ واحد) در جلسه بعدی فدرال رزرو (۱۹ آذر) را داشت. اما لحن پاول این انتظارات را از بین برد و نسبت به کاهش مجدد نرخ تردید ایجاد شد. در بین تمام صحبتها و ترسی که ایجاد شد، آقای پاول یک سیگنال مخفی داد: «۲۳ آبان برای ارزهای دیجیتال روز سرنوشت سازی خواهد بود»
در این گزارش مهم از ارزیکال این سیگنال مخفی آقای پاول را بررسی خواهیم کرد تا بتوانیم آینده بازار ارزهای دیجیتال را پیشبینی کنیم؛ با ما همراه باشید!
انتشار گزارش سرنوشت ساز PPI در ۲۳ آبان
در ماه اکتبر به دلیل تعطیلی موقت دولت آمریکا، بیشتر گزارشهای اقتصادی منتشر نشد؛ در این ماه تنها گزارش تورمی CPI اعلام شد که آن هم عملکردی بهتر از انتظار داشت. بر همین اساس بازارها تصور میکردند فدرال رزرو با این نتیجه خیال راحتی از تورم خواهد داشت و حتی در جلسه بعدی (۱۹ آذر) نرخ بهره را کاهش میدهد.
اما نظر آقای پاول متفاوت بود؛ او در پاسخ به سوال یکی از خبرنگاران نسبت به نگرانیهای تورمی گفت: «بله، گزارش CPI بهتر از انتظارات بود، اما ما گزارش PPI را نداشتیم و نمیتوانیم در مورد وضعیت تورم نظری مطمئن بدیم»
بررسی سیگنال مخفی پاول: آقای پاول مخفیانه سیگنال داد که برای فدرال رزرو هنوز هیچ چیز از تورم مشخص نیست و باید منتظر گزارش تورمی PPI در تاریخ ۲۳ آبان باشیم. تصمیمگیری فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره بیشتر از هرچیزی به گزارش PPI بستگی دارد و این گزارش سرنوشت بازار ارزهای دیجیتال را مشخص خواهد کرد. (بر اساس گزارش ForexFactory گزارش PII در تاریخ ۲۳ آبان ساعت ۱۶:۰۰ به وقت تهران است)
مطلب مرتبط: جروم پاول بازارها را ناامید کرد؛ خلاصه جلسه فدرال رزرو + نتایج لحظهای آن
تفاوت شاخصهای CPI و PPI چیست؟
گزارشهای CPI و PPI هر دو از شاخصهای مهم تورمی هستند، اما هرکدام جنبه متفاوتی از تورم را نشان میدهند. هر یک به داده و موضوع خاصی اشاره دارند و تحلیل هر یک از این دو متفاوت است. توجه کنید تصمیمگیری برای وضعیت تورمی حاصل تحلیل هر دو این گزارشات در کنار یکدیگر است.
- شاخص CPI یا شاخص قیمت مصرفکننده: نشان میدهد قیمت کالاها و خدماتی که مردم عادی خریداری میکنند (مثل خوراک، اجاره، پوشاک و بنزین) در طول زمان چقدر گران شده است. به زبان ساده، CPI معیار سنجش تورم از دید مصرفکننده است و مشخص میکند هزینه زندگی چقدر بالا یا پایین میرود.
- شاخص PPI یا شاخص قیمت تولیدکننده: تغییرات قیمت کالاها و خدمات را از دید تولیدکنندگان و فروشندگان اندازهگیری میکند. یعنی هزینه ساخت یک کالا قبل از اینکه به دست مصرفکننده برسد چقدر تغییر میکند.
بهطور ساده CPI تورم را در «سطح جامعه و مصرف» و PPI تورم را در «سطح کارخانه و تولید» نشان میدهد. گاهی ممکن است هزینه تولید افزایش یابد (PPI رشد کند) اما تولید کننده برای آن که مشتری خود را از دست ندهد قیمتها افزایش ندهد.
نکته: به این اتفاق تورم منفی گفته میشود که برای فدرال رزرو اهمیت بسیار بالایی دارد!
چرا گزارش PPI برای ارزهای دیجیتال سرنوشت ساز است؟
تغییرات PPI معمولا زودتر از CPI اتفاق میافتد؛ چون اگر هزینه تولید بالا برود، معمولا تولیدکنندگان با آن را با تاخیر به قیمت نهایی کالا منتقل میکنند.
نکته: برای اطمینان از مهار تورم، فقط تکیه بر CPI کافی نیست و باید دادههای PPI هم مطابق انتظار یا کمتر از آن باشند.
آقای پاول نیز وقتی به اهمیت عدم انتشار گزارش PPI اشاره کرد، منظورش دقیق همین بود. فدرال رزرو معتقد است تنها با مشاهده هر دو شاخص میتوان از وضعیت واقعی تورم اطمینان یافت. برای آن که خیال فدرال از تهدید تورمی راحت شود و اقدام به کاهش نرخ بهره کند، باید گزارش PPI نیز متناسب بر انتظارات منتشر شود!
سیگنال مخفی آقای پاول این را به تریدرهای باهوش انتقال داد که برای تصمیمگیریها و اطلاع از سرنوشت ارزهای دیجیتال باید به گزارش PPI توجه داشت.
تحلیل ارزیکال از سیگنال مخفی آقای پاول
گزارش PPI که در ۲۳ آبان منتشر میشود، تصویر دقیقتری از وضعیت واقعی تورم ارائه خواهد داد. اگر این گزارش بهتر از انتظار باشد، یعنی فشار تورمی کاهش یافته و احتمال کاهش نرخ بهره بالا میرود؛ در نتیجه بازار رمز ارزها آرام و صعودی میشود. اما اگر گزارش PPI بالاتر از انتظار باشد، نشاندهنده تداوم تورم و کاهش احتمال کاهش نرخ بهره است که میتواند به ریزش بازار کریپتو منجر شود.
البته این موضوع نه تنها برای بازار ارزهای دیجیتال بلکه برای تمام بازارهای مالی از جمله طلا و بورس آمریکا نیز به همین اندازه اهمیت دارد!
