سالهاست که سرمایه گذاری روی آلت کوینها یک وعده ساده دارد: ریسک بیشتر بپذیر تا بازدهی به دست آوری که بیت کوین دیگر نمیتواند به عنوان رهبر بازار ارائه دهد. اما واقعیت این است که پیدا کردن همان تعداد انگشت شمار آلت کوینی که واقعا بتوانند در بلند مدت بیت کوین را شکست دهند، به طرز چشمگیری دشوار است. دادههای تازه از شرکت تحلیلی glassnode نشان میدهد که از ۵۰ آلت کوین بزرگ در زمان اوج بیت کوین در اکتبر گذشته، تنها ۹ مورد بازدهی بهتری نسبت به بیت کوین داشتهاند.
آنچه در این گزارش ارزیکال میخوانید:
- از ۵۰ آلت کوین برتر، تنها ۹ مورد توانستند بیت کوین را شکست دهند
- آلت کوینها در چه شرایطی هستند و آیا این وضعیت قابل تغییر است؟
- چرا این موضوع مهم است؟
تنها ۹ برنده از ۵۰ شرکت کننده
برنده این رقابت کاملا واضح است: زی کش (ZEC). تحلیل زی کش نشان میدهد این توکن حریم خصوصی با فاصله زیاد در صدر قرار دارد و تقریبا ۱۴.۵ برابر بازدهی بیت کوین را در این دوره ثبت کرده. هایپ (HYPE) با حدود ۲.۹ برابر در جایگاه دوم میایستد. مونرو (XMR) و نییر (NEAR) نیز به ترتیب ۲.۶ و ۲.۱ برابر نسبت به بیت کوین رشد کردهاند. یونی سواپ (UNI)، ترون (TRX)، لئو (LEO) و تائو (TAO) هم در فهرست عملکردهای برتر قرار دارند.
۴۱ بازنده در سایه بیت کوین
این آمار به این معناست که ۴۱ آلت کوین از ۵۰ آلت کوین اصلی نتوانستند حتی از نگهداری ساده بزرگترین ارز دیجیتال بهتر عمل کنند. این چیزیست که با مقایسه تحلیل بیت کوین و تحلیل سایر آلت کوینها میتوان فهمید.
نکته مهم این است که عملکرد ضعیفتر نسبت به بیت کوین لزوما به معنای ضرر به دلار نیست؛ بلکه این مقایسه هزینه فرصت انتقال سرمایه از بیت کوین به سمت آلت کوینهای پرریسکتر را نشان میدهد.
این دادهها یک مشکل اساسی در روایت معروف «فصل آلت کوینها» را نشان میدهد: اینکه بدانیم بعضی آلت کوینها میتوانند بهتر از بیت کوین عمل کنند، یک چیز است؛ اما اینکه از قبل بفهمیم کدامها، چیز کاملا دیگری است. در عمل، تقریبا غیرممکن است که پیش از وقوع بدانیم کدام چند آلت کوین برنده خواهند بود! (منبع)
آیا این وضعیت در حال تغییر است؟
دادههای عمیقتر گلاسنود نشان میدهد که آلت کوینها اخیرا مقاومت بسیار قویتری از خود نشان دادهاند. در هفته گذشته، بیش از ۷۲ درصد از آلت کوینهای تحت رصد این پلتفرم بهتر از بیت کوین عمل کردند، در حالی که این رقم در اوج رالی صعودی آگوست فقط ۳۹ بود. گلاسنود همچنین شواهد کمی یافته که نشان دهد این حرکت اخیر ناشی از اهرم بیش از حد مشتقات بوده است، زیرا موقعیتهای باز دائمی آلت کوینها در ماه گذشته بهسختی افزایش یافته است.
چرا این موضوع مهم است؟
این آمار اهمیت زیادی دارد زیرا نشان میدهد برخلاف تصور رایج، سرمایه گذاری روی آلت کوینها به عنوان یک استراتژی کلی، در بلند مدت معمولا نتیجه بهتری از نگهداری بیت کوین نمیدهد. از ۵۰ آلت کوین برتر، تنها ۹ مورد توانستند بیت کوین را شکست دهند و پیش بینی این ۹ مورد از قبل تقریبا غیرممکن بود. این یعنی سرمایه گذاران باید بدانند که هزینه فرصت انتخاب آلت کوین اشتباه میتواند بسیار سنگین باشد. با این حال، تغییر اخیر در عملکرد آلت کوینها ممکن است نشانهای از آغاز تحولی جدید باشد، اما هنوز برای نتیجه گیری قطعی زود است.
