تا قبل از تاسیس فدرال رزرو، سیستم مالی ایالت متحده در هرج و مرج بود و هیچ نظارتی روی نرخ بهره یا عرضه پول صورت نمیگرفت. این سیستم روی کار آمد تا با تورم آمریکا مقابله کند و حالا هر اقدامش روی اقتصاد جهانی تاثیر دارد.
تصمیماتی که پشت درهای بسته فدرال رزرو گرفته میشود مستقیم روی جیب من و شما تاثیر میگذارد. کافی است نرخ بهره آمریکا تغییر کند تا قیمت دلار، طلا، مسکن، سهام بازار بورس و ارزهای دیجیتال بالا پایین شود. در این مقاله از ارزیکال به معرفی بانک مرکزی آمریکا و تاثیر آن روی اقتصاد جهانی میپردازیم.
فدرال رزرو چیست؟
فدرال رزرو (Federal Reserve) یا به اختصار Fed همان بانک مرکزی ایالات متحده آمریکا است. این سیستم یکی از تاثیرگذارترین نهادهای مالی در جهان است که مسئولیت کنترل تورم، نظارت بر سیستم بانکی و نظام پولی را بهعهده دارد.
سیستم فدرال رزرو (FRS) با کنترل سیاستهای پولی، سعی دارد مقررات بانکی را اجرا کند تا ثبات مالی ایالت متحده حفظ شود. شاید شما هم به اشتباه گمان میکردید فدرال رزرو تعرفهها و مالیات را تعیین میکند؛ خیر! این وظیفه دولت و کنگره آمریکاست؛ فدرال بر تعیین نرخ بهره و سیاست پولی متمرکز است.
این نهاد در اواخر سال ۱۹۱۳ توسط رئيس جمهور وودرو ویلسون تاسیس شد تا بحران مالی که از سال ۱۹۰۷ شروع شده بود را جبران کند. در آن سالها اختلالات اقتصادی بالا رفته بود، کسب و کارها متزلزل بودند و ورشکستگی بانکها نگران کننده شده بود. اما با تاسیس فدرال رزرو و روی کار آمدن این بانک مرکزی، ثبات مالی به ایالت متحده بازگشت.
سیستم پرداخت فدرال رزرو (Fedwire) روزانه میلیاردها دلار پول را در سراسر ایالت متحده بین بانکها جابهجا میکند. برایتان سوال است درآمد اصلی فدرال رزرو از چیست؟ باید بگوییم Fed از بهره اوراق قرضه دولتی و وامها، کارمزدهای خدماتی مثل تسویه چک و انتقال وجه، تامین مالی شده و در خزانهداری آمریکا ذخیره میشود.
ساختار فدرال رزرو چیست؟
در اقتصاد مدرن، بانک مرکزی مسئول تدوین سیاستهای پولی و حفظ ثبات مالی کشور است و نظارت بر بانکها را به عهده دارد. ساختار فدرال رزرو متشکل از یک هیئت مدیره هفت نفره، ۱۲ بانک که در ایالتهای مختلف آمریکا قرار دارند و کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) است.
اعضای هیئت مدیره (Board of Governors) توسط رئیس جمهور معرفی میشوند و هر یک حداکثر ۱۴ سال خدمت میکند. این اعضا عبارتاند از:
- رئیس هیئت مدیره که در حال حاضر آقای جرمی پاول (Jerome H. powell) است.
- معاونین او فیلیپ جفرسون (Philip N. Jefferson) و میشل بومن (Michelle W. Bowman).
- اعضای هیئت مدیره نیز مایکل بار (Michael S. Barr)، لیزا کوک (Lisa D. Cook) و کریستوفر والر (Christopher J. Waller) و یک صندلی خالی برای نامزد هفتم است که فعلا جای او خالی است.
۱۲ شعبه اصلی بانکها نیز در شهرهای بوستون، نیویورک، فیلادلفیا، کلیولند، ریچموند، آتلانتا، شیکاگو، سنت لوئیس، مینیاپولیس، کانزاس سیتی، دالاس و سانفرانسیسکو قرار دارند. کمیته بازار آزاد FOMC هم نهاد اصلی تصمیمگیری و مسئول خرید و فروش اوراق قرضه دولتی برای کنترل ذخایر بانکها است.
بر خلاف تصورات اشتباه عموم مردم، FED یک سیستم ترکیبی است. هیئت مدیره مرکزی فدرال رزرو یک سازمان دولتی است و تحت نظارت کنگره و در چارچوب اهداف سیاسی دولت فعالیت میکند. اما بانکهای تحت نظارت فدرال رزرو عملکردی شبیه به شرکتهای خصوصی دارند.
پیشنهاد میکنیم برای اطلاع از آخرین اخبار راجع به نرخ بهره و سیاستهای فدرال رزرو مطالب کانال تلگرامی ارزیکال را از دست ندهید.
وظایف اصلی فدرال رزرو
اما وظیفه Federal Reserve چیست؟ فدرال سه هدف اصلی را دنبال میکند:
- ایجاد شرایط اقتصادی با ثبات برای رسیدن به قیمتهای پایدار
- نرخ بهره متعادل برای بلند مدت
- اشتغال حداکثری
برای رسیدن به این اهداف، فعالیتها و وظایف FED در چهار حوزه اصلی دستهبندی میشود:
۱) سیاستگذاری پولی
سیاستهای پولی را میتوان به سه زیر شاخه تعیین نرخ بهره، کنترل تورم و عرضه پول و رسیدن به اهداف کلان اقتصادی تقسیم کرد.
- تعیین نرخ بهره: فدرال رزرو مشخص میکند وام گرفتن یا سپردهگذاری در بانکها چقدر هزینه یا سود داشته باشد؛ اگر نرخ بالا برود هزینه وام بیشتر شده و جلوی تورم گرفته میشود.
- کنترل تورم و عرضه پول: مقدار پول در حال گردش توسط فدرال مدیریت میشود. هر چقدر این مقدار کمتر باشد، تورم بهتر کنترل شده و ارزش پول حفظ میشود.
- رسیدن به اهداف کلان اقتصادی: اصلیترین هدف فدرال اشتغالزایی برای مردم است. وقتی شاغل باشند قیمتها به نسبت ثابت میمانند و رشد اقتصادی به شکل پایدارتری صورت میگیرد.
به این ترتیب فدرال میتواند در بلند مدت جلوی بحرانهای مالی یا ریسکهای سیستماتیک را بگیرد.
۲) حفظ ثبات مالی و بانکی
فدرال رزرو بانکها را زیر نظر دارد تا مطمئن شود سرمایه کافی دارند و درست کار میکنند تا یک وقت دچار بحران نشوند. اگر بحرانی مثل ورشکستگی بانک پیش آید، Federal Reserve وارد عمل میشود و با تزریق پول به بازار اوضاع را مدیریت میکند تا سیستم مالی از هم نپاشد و از دوره رکود عبور کند.
۳) مدیریت سیستم پرداخت و ذخایر بانکی
تقریبا همه تراکنشهای بزرگ از زیر دست فدرال رزرو رد میشوند. این نهاد مطمئن میشود که جابهجایی پول بین بانک و موسسات سریع و ایمن اتفاق میافتد یا خیر. از طرفی این نهاد ذخایر ارزی بانکها را نگه میدارد و تسویه حساب و کتابهای مالی بین بانک و دولت را بهعهده دارد.
۴) حمایت از حقوق مصرفکننده
فدرال رزرو مواظب است بانک قوانین را رعایت کرده و از مشتری سواستفاده نکند. علاوه بر آن فدرال از اقتصاد محلی برای رشد اقتصادی منصفانه در همه ایالتهای آمریکا حمایت میکند و در تلاش است دسترسی مردم به خدمات بانکی را تسهیل کند.
چرا تصمیمات فدرال رزرو مهم است؟
فدرال رزرو بهعنوان بانک مرکزی آمریکا، نقش بسیار مهمی در اقتصاد جهانی دارد. از آنجایی که دلار آمریکا بهعنوان یک ارز ذخیره جهانی شناخته میشود، تصمیمات فدرال نه تنها اقتصاد داخلی آمریکا بلکه بازارها و سیساستهای مالی سایر کشورها را نیز تحت تاثیر قرار میدهد.
از طرفی نرخ بهره و سیاستهای پولی بانک مرکزی مستقیما روی ارزش دلار، جریان سرمایه جهانی و هزینههای وامگیری تاثیر میگذارد. اگر پیگیر اخبار بوده باشید حتما این روزها این مسئله را به خوبی احساس کردید.
همانطور که دیدید افزایش نرخ بهره سرمایه را به سمت آمریکا جذب میکند در حالی که کاهش آن باعث میشود این جریان به سمت سایر کشورها هدایت شود.
تصمیماتی که بانک مرکزی آمریکا میگیرد روی ارتباط سایر کشورها با او تاثیر بسیاری دارد میتواند برخی را از خود دور و برخی دیگر را به همکاری و مشارکت با خود ترغیب کند.
تاثیر فدرال رزرو روی بازارهای مالی
فدرال رزرو با قوی یا ضعیف کردن ارزش دلار یا کم و زیاد کردن نرخ بهره روی بازار سهام، بازار فارکس، بازار کالا و بازار ارز دیجیتال تاثیر میگذارد. که در ادامه به توضیح آنها میپردازیم.
مطلب پیشنهادی: تفاوت فارکس و ارز دیجیتال
تاثیر بر ارزش دلار
تصمیمات فدرال رزرو باعث تقویت یا تضعیف ارزش دلار میشود؛ بیشتر اوقات اگر ارزش دلار بالا رود، قیمت کالا کاهش پیدا میکند. این در حالی است که با کم شدن ارزش دلار، به واسطه رقابتی شدن صادرات، قیمت کالا در بازار جهانی افزایش مییابد.
تاثیر بر نرخ بهره
تغییر در نرخ بهره و سیاستهای پولی فدرال رزرو میتواند باعث افزایش و کاهش شاخصهای بورس شود و بهطور مستقیم بازار اوراق قرضه را تحت تاثیر قرار دهد. وقتی نرخ بهره بالا رود، جذابیت سرمایهگذاری در بازار بورس و سهام کمتر میشود. اما با کاهش نرخ، اوراق قرضه ارزشمندتر شده و در نهایت موجب رشد این بازارها میشود.
تاثیر بر بازارهای مدرنتری مثل ارز دیجیتال
هر اقدام بانک مرکزی آمریکا که تغییری در ارزش دلار، نرخ بهره و عرضه پول ایجاد کند، بهطور غیر مستقیم بازار ارزهای دیجیتال را نیز تحت تاثیر قرار میدهد. گاهی این تغییرات در جهت جذابتر شدن بازار برای کاربران است و آنها را به این بازار جذب میکند. گاهی اوقات هم اقدامات فدرال باعث کاهش تقاضا و ریزش قیمتها میشود که در ادامه مفصلتر به آن میپردازیم.
ارتباط فدرال رزرو با بازار کریپتو چیست؟
یکی از رایجترین دغدغه فعالان حوزه ارزهای دیجیتال تاثیر فدرال رزرو بر بیت کوین است. با اینکه فدرال رزرو روی بازار کریپتو کنترل مستقیم ندارد، اما تصمیمات و سیاست آن روی نوسانات این بازار بسیار تاثیرگذار است. هر سخنرانی و تغییر نرخ بهره خیلی سریع قیمت برخی ارزهای دیجیتال را به شدت بالا برده یا منجر به ریزش آنها میشود.
برای مثال:
- نرخ بهره و فشار فروش: با افزایش نرخ بهره، فشار فروش در بازار کریپتو بالا می رود؛ در چنین شرایطی سرمایهگذاران ترجیح میدهند نقدینگی خود را از ارز دیجیتال به دلار تبدیل کنند.
- سیاستهای سختگیرانه: همانطور که این اواخر نیز شاهد بودیم، هر چه سیاستهای فدرال رزرو سختگیرانهتر شود، سرمایهگذاران از داراییهای پرریسک حوزه ارز های دیجیتال دورتر میشوند. با کم شدن تقاضا بازار، شاهد کاهش قیمت داراییها میشویم.
- ضعیف شدن ارزش دلار: ضعیف شدن ارزش دلار فرصتی برای بازار کریپتو است؛ در این شرایط سرمایهگذاران برای حفظ ارزش داراییهایشان، دلار خود را به ارز دیجیتال تبدیل میکنند. البته اصولا سراغ ارزهای مطمئنتری مثل بیت کوین و اتریوم میروند تا انواع آلت کوین و میم کوین.
بهنظر شما بیشترین تاثیر Fed تاکنون روی بازار ارزهای دیجیتال، مربوط به چه چیزی و در چه زمانی بوده است؟
چرا شناخت فدرال رزرو برای سرمایهگذاران و مردم عادی ضروری است؟
شناخت فدرال رزرو و سیستم بانک مرکزی آمریکا نه تنها برای آمریکاییها که برای کل دنیا مهم است. تصمیمات این نهاد بر نرخ بهره، تورم، ارزش دلار، بازار کالا و سایر بازارهای مالی مثل بورس و کریپتو، قیمت طلا و مسکن و غیره تاثیر میگذارد.
پس چه دنبال سرمایهگذاری باشید چه نه، آگاهی از سیساتها و جهتگیری فدرال کمک میکند تصمیمات اقتصادی بگیرید که با شرایط بازار متناسب باشد.
