ذات بازار ارزهای دیجیتال به گونهایست که برای کسب سود و درآمد خوب، دائما باید به دنبال کشف بهترین استراتژی برای معامله و سرمایهگذاری باشید. کاری که همه تریدرها و فعالان این حوزه انجام میدهند. روشهای مختلف سرمایهگذاری و استراتژیهای متفاوت معاملاتی را امتحان میکنند تا بهترین روش را پیدا کنند. معاملات فرکانس بالا یکی از همین روشها است.
معاملات فرکانس بالا یک روش معاملاتی ویژه است که از برنامههای نرمافزاری قدرتمند برای انجام تراکنشهای متعدد در زمان کم استفاده میکند. تریدرها در این روش با همکاری سیستمهای رایانهای و برنامههای قدرتمند کامپیوتری معامله میکنند. برای اینکه با مفهوم معاملات فرکانس بالا، نحوه عملکرد و مزایا و معایب این روش معاملاتی آشنا شوید، ما را تا انتهای این مقاله از ارزیکال همراهی کنید.
معاملات فرکانس بالا چیست؟
معاملات فرکانس بالا که با نامهای معاملات متعدد یا HFT نیز شناخته میشوند، یک روش خرید و فروش دارایی در بازارهای مالی است. در این روش کامپیوترها به جای انسانها وارد عمل میشوند و به شکل خودکار، شروع به انجام معامله میکنند. این معاملات با کمک ابزارها و نرمافزارهای پیشرفته انجام شده و از الگوریتمهای پیچیدهای پیروی میکنند.
پیشرفت تکنولوژی در عصر حاضر باعث شده تا رد پای فناوریهای پیشرفته و سیستمهای دیجیتالی را در هر زمینهای ببینیم. معاملات متعدد نمونه بارز همین موضوع است. این شیوه معاملاتی بازارهای مالی را متحول کرده است. اگر در گذشته معاملهگران بازار بورس ساعتها به مانیتورها چشم میدوختند و در هیاهویی دست جمعی مشغول معامله میشدند، حالا بسیاری از امور به دست کامپیوترها انجام میشود.
این پروسه در دیگر بازارهای مالی نیز جریان دارد. معاملات فرکانس بالا یا High Frequency Trading به تریدرها کمک میکند تا ورود و خروجهای سریع و به موقعی در بازار داشته باشند. اما چطور؟
برنامههای معاملاتی که روی رایانهها نصب میشوند، قابلیت انجام محاسبات ریاضی را دارند و میتوانند با پیروی از الگوریتمهایی خاص، خرید و فروش یک دارایی را به طور خودکار انجام دهند. در واقع کامپیوترها به واسطه این پلتفرمها میتوانند شرایط بازار را تحلیل کرده و خرید و فروشهای متعددی در زمانهای کوتاه داشته باشند.
نقش معاملات فرکانس بالا در بازار رمز ارزها
طبیعی است که شیوه معاملاتی محبوبی مثل معاملات فرکانس بالا کمکم جای خود را در بازار ارز دیجیتال باز کند. بسیاری از کارشناسان این حوزه معتقدند که این روش میتواند بازدهی معاملات بازار کریپتو را چند برابر کند.
اما نکته اینجاست که همه معاملهگران توانایی استفاده از آن را ندارند. چون ورود به بازار با این روش به دانش و تجهیزات ویژهای نیاز دارد. کامپیوترهای پیشرفتهای که توان تحلیل و بررسی قیمت ارزهای دیجیتال در صرافیهای مختلف را در کسری از ثانیه داشته باشند.
فعالان بازار رمزارزها برای استفاده از معاملات متعدد باید از طریق صرافیهای غیر متمرکز یا DEXها وارد عمل شوند. در حال حاضر شرکتهایی مثل DRW، Jump Traiding، Hehmeyer و DV Traiding از این معاملات HTF پشتیبانی میکنند. ضمن اینکه بسیاری از صندوقهای پوشش ریسک مبتنی بر معاملات رمزارزی نیز در حال تلاش برای بهرهمندی از معاملات متعدد هستند. چون از محبوبیت این روش مطلع بوده و به دنبال جذب کاربر و کسب سود بیشترند.
بازار ارزهای دیجیتال به دلیل ماهیت غیرمتمرکز، 24 ساعته و پرنوسانی که دارد، فضای مناسبی برای اجرای معاملات فرکانس بالا است. طوری که رقابت برای تریدرهای سنتی سخت میشود. ضمن اینکه معاملات HFT با اجرای سریع و مکرر سفارشات به افزایش نقدینگی و حجم معاملات صرافیها نیز کمک میکند. بدین ترتیب شکاف قیمتی در داراییهای دیجیتال کاهش یافته و سایر تریدرهای بازار میتوانند معاملات آسانتری داشته باشند.
مطالعه بیشتر: دکس تریدینگ چیست؟
معاملات متعدد چگونه کار میکنند؟
برای درک بهتر مفهوم معاملات HTF میخواهیم به این سوال پاسخ دهیم: نحوه عملکرد معاملات فرکانس بالا (HFT) چیست؟ این روش با استفاده از رایانههای قدرتمند و الگوریتمهای پیشرفته از فرصتهای بسیار کوچک بازار بهرهبرداری میکند و به سود میرسد. فرصتهایی که گاهی ممکن است در حد چند صدم ثانیه دوام داشته باشند.
الگوریتمهای پیشرفته این روش معاملاتی برنامههای ریاضی هستند که توسط متخصصان طراحی میشوند. بعد توسط پلتفرمها اجرا شده و به طور خودکار تصمیم میگیرند که چه زمانی وارد معامله شوند، چه نوع سفارشی را در چه قیمتی ثبت کنند و چه زمانی از معامله خارج شوند.
نکته اینجاست که تمام این پروسه باید در یک بازه زمانی خیلی کوتاه انجام شود؛ در حد چند میلی ثانیه یا میکرو ثانیه! برای همین به سرورهایی قدرتمند برای اجرا نیاز است.
معاملات فرکانس بالا برای تحلیل بازار از منابع مختلفی استفاده میکنند که عبارتاند از:
- دادههای بازار مثل قیمت دارایی، حجم معاملات و سرعت نوسانات
- دادههای آنچین (در بازار ارزهای دیجیتال)
- دادههای Order Book
- دادههای تاریخی برای آموزش و طراحی الگوریتمها
لازم به ذکر است که سامانههای HFT باید دائم در حال کنترل و مدیریت ریسک باشند و در صورت لزوم، موقعیتها را ببندند.
مزایا و ویژگیهای مثبت معاملات HFT
یکی از ویژگیهای مهم معاملات فرکانس بالا علاوه بر سرعت بالا در اجرای سفارشات، نرخ بالا در گردش مالی است. مزایای HFT زمانی تشدید یافت که انواع صرافی ارز دیجیتال و پلتفرمهای معاملاتی به دنبال راهی برای افزایش نقدینگی در بازار بودند. مثل وقتی که بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) گروهی را با نام تامین کنندگان نقدینگی تکمیلی (SLP) راهاندازی کرد تا نقدینگی در بازار حفظ کند.
از مهمترین مزایای معاملات متعدد میتوان به موارد زیر اشاره کرد:
- افزایش نقدینگی: انجام میلیونها تراکنش در زمانی کوتاه، افزایش حجم معاملات و بالا رفتن نقدینگی
- کاهش شکاف قیمتی (Bid-Ask Spread): اجرای سریع سفارشات خرید و فروش و کاهش فاصله قیمت خرید و فروش یک دارایی، کاهش هزینه معاملاتی و کارآمدتر شدن بازار
- کشف قیمت واقعی داراییها: واکنش سریع به اخبار، دادههای جدید و نوسانات بازار و ارائه آپدیتترین قیمتها برای دارایی
- آربیتراژ: تشخیص اختلاف قیمت بین صرافیها و کسب سود از آن، بهبود هماهنگی قیمتها در بازار، کاهش نوسانات مصنوعی
معاملات متعدد در بازارهای مالی مختلف با وجود پیچیدگیهایی که دارد، فرایند سودمند و پرکاربرد است. فقط باید ببینید که امکان استفاده از این شیوه معاملاتی را دارید یا خیر!
معایب و چالشهای معاملات متعدد
تک تک مفاهیم، روشها و استراتژیهای معاملاتی مربوط به بازارهای مالی در کنار ویژگیهای مثبتشان با یکسری چالش و باگ همراه هستند. چالشهایی که آگاهی از آنها میتواند شما را به فکر فرو ببرد. آیا معاملات فرکانس بالا استراتژی خوبی برای کسب درآمد است؟
- رقابت ناعادلانه: دسترسی آسان شرکتهای HFT به فناوریهای پیشرفته و سرورهای صرافیها، شانس کمتر معاملهگران خرد برای کسب سود.
- ایجاد نوسانات ناگهانی: امکان تاثیرگذاری روی قیمت داراییها و بیثبات کردن بازار برای مدتی کوتاه
- پیچیدگی و نبود نظارت: دشواری نظارت بر معاملات فرکانس بالا و نبود ابزار و منابع لازم در صرافیها برای شناسایی سو استفادهها، امکان مشاهده رفتارهای مخربی مثل Spoofing و Layering
- هزینه بالا: پرهزینهبودن پروسه توسعه، نگهداری و اجرای الگوریتمهای HFT که فقط شرکتهای بزرگ و صندوقهای سرمایهگذاری از پس آن برمیآیند
- نقدینگی شبح (ghost liquidity): ایجاد نقدینگی کوتاه مدت در بازار و از بین رفتن سریع آن در چند ثانیه، کاهش عمق بازار، تخریب تصورات معاملهگران از وضعیت بازار
معاملات فرکانس بالا موضوع بحث برانگیز و پرچالشی در بازارهای مالی مختلف است. طوری که بسیاری از معاملهگران خرد نسبت به آن جبهه گرفتهاند و تقریبا مخالف اجرای آن هستند. با این حال نمیتوان منکر کاربردها و سودمندی مفهوم HFT شد.
انواع استراتژیهای معاملات فرکانس بالا در کریپتو
معاملات فرکانس بالا یک روش معاملاتی مبتنی بر الگوریتم است که خود به تنهایی به شیوههای متنوعی اجرا میشود. در بازار ارزهای دیجیتال معاملات HFT با استراتژیهای مختلفی قابل اجرا است.
در ادامه به چند مورد از بهترین و پرطرفدارترین انواع استراتژی های معاملات فرکانس بالا اشاره میکنیم.
والیوم تریدینگ
والیوم تریدینگ (Volume Trading) یعنی استفاده از حجم معاملات برای تصمیمگیری لحظهای در معامله. الگوریتمهای HFT در این استراتژی، حجم دقیق خرید و فروش دارایی را بررسی میکنند و الگوهای رفتاری بازار را تشخیص میدهند. آن وقت بعد از شناسایی موقعیت سودآور، وارد معامله میشوند.
مفهوم ولیوم تریدینگ حول محور بهره بردن از نقدینگی بازار میگردد. طوری که هر چه حجم معامله بالا رود، نقدینگی نیز افزایش مییابد. بدین ترتیب فرصت خرید و فروش دارایی مورد نظر بدون ایجاد نوسان در بازار نیز فراهم خواهد شد.
فرصتهای کوتاهمدت
استفاده از فرصتهای کوتاه مدت و شکار آنها در لحظه چیزی است که مفهوم معاملات فرکانس بالا را تشکیل میدهد. در این استراتژی قرار است به نوسانات لحظهای بازار، تغییرات جزئی، اخبار، رفتار معاملهگران و… واکنش سریعی نشان داده شود. بدین ترتیب الگوریتمها طوری طراحی شدهاند که از تکتک این نوسانات و تغییرات موقت و لحظهای برای کسب سود استفاده کنند.
بازارسازی
یکی از پرکاربردترین استراتژیها در معاملات متعدد، استراتژی بازارسازی (Market Making) است. بازارسازی یعنی ثبت سفارش خرید و فروش به شکل همزمان در دو طرف دفتر سفارشات؛ طوری که امکان کسب سود از اختلاف قیمت خرید و فروش فراهم شود. این پروسه در معاملات HFT توسط الگوریتمهای پیشرفته انجام میشود.
بازارسازها دائم در حال خرید و فروش ارز دیجیتال و ایجاد اسپردهای Bid-Ask هستند تا از این طریق به سود برسند. برای مثال ممکن است فردی دارایی خود را با قیمت 102 دلار برای فروش گذاشته باشد. یک بازارساز تلاش میکند تا این دارایی را با قیمت 100 دلار بخرد تا سود کسب کند. این اختلاف قیمتها در معاملات ممکن است بسیار کم باشد؛ اما در تعداد زیادی معامله روزانه میتواند منجر به کسب درآمد چشمگیری شود.
آربیتراژ
آربیتراژ یعنی کسب سود از طریق اختلاف قیمت یک دارایی در صرافیهای مختلف! برای مثال ممکن است قیمت بیت کوین در صرافی A معادل 37100 دلار و در صرافی B معادل 37150 دلار باشد. بدین ترتیب تریدر میتواند آن را از صرافی A خریده و به صرافی B بفروشد.
از آنجایی که تفاوت قیمت یک دارایی در صرافیهای مختلف کار دقیق و زمانبری است، معاملات فرکانس بالا این کار را با کمک الگوریتمهای پیچیده خود به شکل راحتتری انجام میدهند. در واقع برنامههای HFT فرصتهای آربیتراژ را صدها برابر زودتر از انسانها پیدا میکنند. پس میتواند استراتژی خوبی برای این نوع از معامله باشد.
تجارت بر اساس اخبار
نوعی استراتژی است که در آن الگوریتمهای معاملات متعدد به شکل خودکار و بیوقفه در حال تحلیل اخبار اقتصادی، سیاسی، مالی و بلاکچینی هستند. آنها این اخبار را از منابع مختلف تهیه میکنند و بلافاصله بعد از آن، تغییرات جزئی بازار را هم پیش بینی میکنند. بدین ترتیب میتوانند بر اساس تحلیلهای خود، خرید و فروشهای سودمندی داشته باشند.
تجارت بر اساس مومنتوم
یکی دیگر از استراتژیهای موثر و البته کلاسیک در معاملات HFT، تجارت بر اساس مومنتوم است. در این روش قرار است از نوسانات کوتاه مدت و سریع بازار سود کسب کنیم. اما چطور؟ برنامههای نرمافزاری پیشرفته HFT میتوانند حرکت سریع و جهتدار قیمت یک دارایی را تشخیص داده و در کوتاهترین زمان ممکن معامله سودمندی را انجام دهند. این یعنی تجارت بر اساس مومنتوم.
توجه داشته باشید که در این شیوه معاملاتی، ورود به پوزیشن در لحظه شروع مومنتوم قیمت و خروج سریع حتی با سود کم پیش از برگشت احتمالی قیمت، خیلی مهم است.
نگرانیهای قانونی و اخلاقی درباره معاملات HFT چیست؟
معاملات فرکانس بالا به دلیل شرایط ویژه و پیچیدگیهای حساسی که دارد، نگرانیهای قانونی و اخلاقی متعددی را در بازار ایجاد میکند. بسیاری از متخصصان بازارهای مالی با این نوع معاملات مخالف هستند. چون اعتقاد دارند که سیستم HFT یک مزیت ناعادلانه را در اختیار شرکتها و نهادهای بزرگ قرار میدهد و باعث نابرابری در تجارت میشود.
آنها بر این باورند که فناوری هیجانانگیز پلتفرمهای HFT در نوسانات بازار نقش مهمی دارد. به این صورت که تاثیر سقوطهای کوچک و بزرگ بازار را چندین برابر کردهاند. به همین دلیل ممکن است شاهد ضرر سرمایهگذاران خرد و سود معاملهگران کلان باشیم!
علاوه بر این پروسه معاملات فرکانس بالا به گونهایست که با سرمایهگذاریهای بلند مدت مغایرت دارد. برای همین میتواند به افرادی که به دنبال استراتژیهای بلند مدت و خرید و فروشهای عمده هستند، آسیب برساند.
این معاملات با الگوریتمهای ویژه خود میتوانند هزاران سفارش را شروع کرده و بعد از چند ثانیه لغو کنند. کاری که یک جهش لحظهای در قیمت دارایی ایجاد میکند و حکم سوء استفاده از تکنولوژی را دارد. چون معاملهگران عادی ممکن است فریب این جهش قیمتی فیک را خورده و متضرر شوند.
بنابراین به طور کلی میتوان این گونه گفت معاملات متعدد یا HFT در بسیاری از مواقع به عنوان یک عمل غیر اخلاقی شناخته میشود. ضمن اینکه بعضی کشورها مثل آمریکا در پی غیر قانونی اعلام کردن آن نیز هستند.
آینده معاملات فرکانس بالا (HFT) چطور پیشبینی میشود؟
معاملات فرکانس بالا در آینده بازار ارزهای دیجیتال، ممکن است پیشرفتهتر و دقیقتر شود. ولی ممکن است با محدودیتها و مقررات سختگیرانهای هم همراه شود. چون این تکنولوژی با پیشرفت خود میتواند تهدیدی برای معاملهگران خرد و به طور کلی نیروی انسانی در بازار باشد.
الگوریتمهای معاملات HFT در آینده میتوانند با هوش مصنوعی و یادگیری ماشین ادغام شوند. آن وقت پیشبینی مومنتوم بازار، تفسیر اخبار پیچیده و به طور کلی هوشمندی سیستم نیز بیشتر خواهد شد. بنابراین میتوان این گونه گفت که همراهی این تکنولوژی با قانون و مقررات و فعالیت در آن چهارچوب، میتواند باعث توسعه بازار شود.
نتیجهگیری: بررسی جایگاه معاملات فرکانس بالا در بازار؛ تحول یا تهدید؟
هر دو! بستگی دارد که از چه زاویهای به پروسه معاملات فرکانس بالا نگاه کنید. این سبک معاملاتی به بازارهای مالی کمک میکند تا فرصتها و ارزشهای کارآمد را با سرعتی بالا پیدا کنند و با استدلالی درست، آن را به سود برسانند. با این حال منتقدان این مفهوم همچنان معتقدند که معاملات HFT باعث مخدوش شدن بازار میشود.
استراتژی معاملات متعدد شیوه مناسبی برای معاملهگران مبتدی و تازه کار نیست. اگر به تازگی وارد بازار شدهاید، بهتر است ابتدا با معاملات دستی شروع کنید. ضمن اینکه پیش نیاز استفاده از این فناوری، تسلط به مفاهیم اولیه بازار، دانش تخصصی و تحلیل تکنیکال و فاندامنتال بازار است. پس اگر فکر میکنید که سوال یا ابهامی درباره این مفهوم در ذهنتان باقی مانده، آن را با ما به اشتراک بگذارید.
