ترید در بازار فیوچرز، دو نوع دارد: فیوچرز استاندارد و فیوچرز پرپچوال. اگرچه هر دو از جنس معاملات فیوچرز هستند ولی ساز و کار آنها با هم فرق میکند. هر کدام از دو نوع، به روش مختلفی فرصت سودآوری را برای کاربران فراهم میکنند و به مدیریت ریسک متفاوتی نیاز دارند. ما در این مقاله از ارزیکال میخواهیم تفاوت فیوچرز استاندارد و پرپچوال را بررسی کنیم تا دیدگاه درست از آنها داشته باشید. پس تا آخر این مطلب با ما همراه شوید.
فیوچرز استاندارد چیست؟
اگر تریدر هستید و در بازار فیوچرز فعالیت میکنید، باید تفاوت فیوچرز استاندارد و پرپچوال را بشناسید. برای این که درک بهتری از این تفاوتها داشته باشید، لازم است جداگانه با هر یک از این معاملات آشنا شوید. اول ببینید که معاملات فیوچرز استاندارد چیست؟
معاملات فیوچرز استاندارد همان قراردادهای فیوچرز سنتی هستند که در صافیها اجرا میشود. در واقع این معاملات، نوعی قرارداد مشتقه به حساب میآیند که در آن طرفین توافق میکنند که قیمت یک ارز دیجیتال یا هر دارایی دیگری، در تاریخ مشخص به یک عدد از پیش تعیینشده میرسد. به همین دلیل قراردادهای فیوچرز استاندارد تاریخ انقضا دارند و بعد از رسیدن موعد، معامله انجام میشود.
معاملات فیوچرز، این فرصت را به معاملهگران میدهد که بتوانند با سرمایه کم، وارد معاملات با پوزیشن سایز بزرگ شوند. چرا که امکان استفاده از لوریج در بازار فیوچرز مهیا است. این کار سود معاملات را بالا میبرد و به همین میزان ریسک معاملات را نیز افزایش میدهد. به همین دلیل مدیریت ریسک و مدیریت سرمایه در فیوچرز از جمله مهمترین رازهای موفقیت در این معاملت است.
همچنین در معاملات فیوچرز استاندارد، بسته به پیشبینی که دارید، هم میتوانید وارد پوزیشنهای لانگ یا خرید شوید و هم پوزیشن شورت یا فروش. در نتیجه از اختلاف قیمتی نقطه ورود و نقطه خروج سود بگیرید.
توجه داشته باشید، امروزه اکثر معاملات فیوچرزی که در صرافیها انجام میشوند از نوع فیوچرز استاندارد هستند. اگر میخواهید یاد بگیرید که این معاملات در صرافیها چطور انجام میشوند، مقاله فیوچرز صرافی ال بانک را مطالعه کنید.
فیوچرز پرپچوال چیست؟
همچنان یک قدم با درک تفاوت فیوچرز استاندارد و پرپچوال فاصله دارید؛ جواب به سوال فیوچرز پرپچوال چیست؟ فیوچرز پرپچوال (Perpetual Futures) نوع دیگری از قراردادهای مشتقه است که در آن تاریخ انقضای قرارداد معنی ندارد. این نوع از معاملات فیوچرز امکان ترید کردن بدون محدودیت زمانی را برای کاربران فراهم میکنند و اجازه میدهند رفتار آینده انواع ارز دیجیتال را پیشبینی کنند و روی آن شرط ببندند. با توجه به همین ویژگی قراردادهای پرپچوال با عنوان قراردادهای دائمی هم شناخته میشوند.
نکته مهمی که در مورد قراردادهای فیوچرز پرپچوال وجود دارد این است که در این نوع از معاملات شما علاوهبر کارمزد معاملات، موظف هستید کارمزد Funding rate هم بپردازید. حالا فاندینگ ریت چیست؟ نوعی کارمزد است که در قراردادهای پرپچوال توسط تریدرهای لانگ یا شورت، هر ۸ ساعت یکبار پرداخت میشود. این کار کمک میکند که قیمت قرارداد پرپچوال با قیمت لحظهای ارز دیجیتال در بازار اسپات برابر باشد.
قراردادهای پرپچوال نقدشوندگی بالایی دارند و همراه با اهرمهای بسیار بالا، فرصتهای سودآوری بالایی را برای کاربران ایجاد میکنند. به همین دلیل برای انواع استراتژیهای معاملاتی، از اسکالپینگ و معاملات روزانه گرفته تا پوزیشن تریدینگ که با دیدگاه بلندمدت انجام میشود، بسیار کاربردی است.
اما با این حال، با توجه به ماهیتشان، که از جنس معاملات فیوچرز هستند، ریسکهای مربوط به لیکویید شدن را نباید فراموش کنید. رعایت اصول مدیریت ریسک و مدیریت سرمایه در این روش نیز بسیار مهم است.
حالا برای درک تفاوت قرارداد فیوچرز استاندارد با پرپچوال، در ادامه این مطلب با ما همراه باشید.
تفاوت فیوچرز استاندارد و پرپچوال چیست؟
حالا که با هر دو نوع از قراردادهای فیوچرز آشنا شدید، وقت آن است که تفاوت استاندارد و پرپچوال فیوچرز را با هم بررسی کنیم. برجستهترین تفاوتها عبارتند از:
تاریخ انقضا
داشتن و نداشتن تاریخ انقضا اصلیترین تفاوت فیوچرز استاندارد و پرپچوال است. فیوچرز استاندارد زمان مشخصی برای پایان قرارداد دارد و تریدر مجبور است پوزیشن را در لحظه تسویه ببندد یا تسویه خودکار انجام میشود. همین موضوع باعث میشود تریدرها برای کسب سود از بازار با محدودیت زمانی روبرو شوند.
در مقابل، فیوچرز پرپچوال هیچ تاریخ انقضایی ندارد و معاملهگر میتواند تا هر زمانی که بخواهد پوزیشن خود را باز نگه دارد. این ویژگی پرپچوال را برای معاملات کوتاهمدت و بلندمدت مناسب میکند.
ریسک معاملات
برای بررسی تفاوت فیوچرز استاندارد و پرپچوال در ریسک معاملات، باید به اهرمی که در این دو نوع از معاملات استفاده میشود، اشاره کنیم. در معاملات فیوچرز استاندارد میزان اهرم مجاز محدودتر است. همچنین چون این قراردادها تاریخ سررسید دارند، تریدر بهتر میتواند رفتار قیمت را تا زمان تسویه پیشبینی و مدیریت کند. به همین دلیل ریسک معاملات در این روش کمتر است.
حالا برعکس، در فیوچرز پرپچوال تریدرها میتوانند از اهرمهای بسیار بالایی استفاده کنند. در نتیجه کوچکترین حرکت بازار در خلاف جهت پوزیشن، میتواند باعث لیکویید شدن شود.
نوع مکانیزم تامین مالی
تفاوت در نحوه تامین مالی هم یکی دیگر از مهمترین تفاوتهای فیوچرز استاندارد و پرپچوال است. در فیوچرز استاندارد طرفین باید سرمایه کافی برای پوشش ارزش قرارداد داشته باشند تا در زمان سررسید، آن را بدون مشکل تسویه کنند. قیمت این قراردادها با توجه به قیمت اسپات، نرخ بهره و هزینههای مرتبط تعیین میشود و تا زمان تسویه تغییر میکند.
اما در فیوچرز پرپچوال مکانیزمی به نام مکانیزم تامین مالی یا Funding Rate وجود دارد. سازوکاری که به طور مداوم اختلاف قیمتی بازار اسپات و پرپچوال را متعادل نگه میدارد. اگر قیمت پرپچوال بالاتر از اسپات باشد، معاملهگران لانگ پرداختکننده و شورتها دریافتکننده میشوند. همچنین اگر اختلاف منفی باشد، جریان پرداخت برعکس میشود. این چرخه باعث میشود قیمت پرپچوال همواره به قیمت واقعی بازار نزدیک بماند.
هزینهها و کارمزدها
کارمزد نیز یکی دیگر از تفاوتهای این دو نوع از قراردادهای فیوچرز است که برای کاربران اهمیت بسیار بالایی دارد. در فیوچرز استاندارد صرافی فقط کارمزد ورود و خروج را دریافت میکند و خبری از فاندینگ ریت نیست.
اما در فیوچرز پرپچوال علاوهبر کارمزدهای معمول، تریدر باید فاندینگ ریت را نیز در نظر بگیرد. این هزینه گاهی در طولانیمدت آنقدر زیاد میشود که سود معامله را کاهش میدهد. به همین دلیل، پرپچوال فقط برای معاملات کوتاهمدت بهینه است و برای پوزیشنهای بلندمدت، فیوچرز استاندارد مقرون به صرفهتر است.
میزان انعطافپذیری
قراردادهای فیوچرز استاندارد و پرپچوال در انعطافپذیری و موارد استفاده هم با هم متفاوتند. انعطافپذیری در فیوچرز پرپچوال بسیار بیشتر از فیوچرز استاندارد است؛ چون معاملهگر درگیر تاریخ انقضا نیست و هر زمان که بخواهد میتواند پوزیشن را باز کند یا ببندد. همین ویژگی محبوبیت پرپچوال را در میان اسکالپرها و تریدرهایی که به روش نوسانگیری فعالیت میکنند، افزایش میدهد. در مقابل، فیوچرز استاندارد با وجود سررسید، ساختار منظمتری دارد؛ مثلا برای هج کردن روش مناسبتری است.
به طور کلی، قراردادهای پرپچوال آزادی عمل بیشتری به تریدر میدهند، ولی این انعطاف با هزینهها و ریسکهای بالاتر همراه است. در حالی که، انعطاف فیوچرز استاندارد کمتر است، اما چون تاریخ سررسید مشخص دارد ساختار آن منظمتر است، تحلیلپذیری بیشتری را فراهم میکند.
مزایا و معایب قراردادهای فیوچرز استاندارد و پرپچوال
تفاوت فیوچرز استاندارد با فیوچرز دائمی با بررسی مزایا و معایب آنها، بهتر به چشم میآید. به همین دلیل در ادامه یک جدول از مزایا و معایب این دو نوع قرارداد فیوچرز آماده کردیم تا تفاوت فیوچرز استاندارد و پرپچوال را بهتر با هم مقایسه کنید.
| نوع قرارداد | مزایا | معایب |
| فیوچرز استاندارد | بدون نیاز به پرداخت فاندینگ ریت
مناسب برای کاربران مبتدی پشتیبانی از انواع بازارهای مالی مثل فارکس و بورس مناسب برای انواع استراتژی ترید امکان استفاده از کپی ترید قابلیت وصل شدن به Trading View |
داشتن تاریخ انقضا و محدودیت زمانی
امکان کسب سود تا زمان سررسید محدود میشود نقدشوندگی کمتر نسبت به قراردادها پرپچوال احتمال فاصله گرفتن قیمت از اسپات قبل از سررسید |
| فیوچرز دائمی | بدون تاریخ انقضا و امکان نگهداری نامحدود پوزیشنها
نقدشوندگی بالا مناسب برای انواع استراتژی ترید امکان استفاده از میانگین کمکردن سفارشها امکان کسب سودهای بیشتر و نداشتن سقف سود معاملاتی |
کارمزدهای بالاتر و پیچیده به دلیل وجود Funding Rate
عدم دسترسی به امکانات Trading View ریسک بالاتر به دلیل استفاده از اهرمهای بالا نوسانات شدید به دلیل محبوبیت بین تریدرهای خرد |
کدام یک بهتر است؟ فیوچرز استاندارد یا پرپچوال؟
ما در این مقاله سعی کردیم تمام ویژگیها و تفاوت فیوچرز استاندارد و پرپچوال را بررسی کنیم. اما در نهایت یک سوال مهم پیش میآید، کدام نوع بهتر است؟ دقت کنید، هیچ کدام به دیگری برتری ندارد! هر کدام برای نوع خاصی از معاملهگی طراحی شده و برای انتخاب بین فیوچرز استاندارد و پرپچوال باید به سبک معاملاتی، هدف و میزان تحمل ریسک خود نگاه کنید.
اگر تریدر کوتاهمدت هستید و ترجیح میدهید بدون دغدغه تاریخ انقضا، هر زمان که خواستید وارد معامله شوید یا آن را ببندید، فیوچرز پرپچوال انتخاب مناسبتری برای شماست. این نوع قرارداد برای اسکالپرها، تریدرهای روزانه و کسانی که دنبال نوسانگیری سریع هستند، بهترین گزینه محسوب میشود. با این حال، فیوچرز پرپچوال را به تریدرهای مبتدی پیشنهاد نمیکنیم؛ چرا که وجود فاندینگ ریت و مدیریت اهرمهای بالا، ممکن است کمی چالشبرانگیز باشد.
در مقابل، فیوچرز استاندارد این پیچیدگیها را ندارد و برای تریدرهایی که استراتژی میانمدت یا بلندمدت دارند گزینه مناسبتری به حساب میآید. این نوع ساختار منظمی برای تاریخ سررسید و قیمتگذاری دارد و ریسک کمتری را برای کاربر به همراه میآورد. تریدرهای حرفهای از قراردادهای فیوچرز استاندارد برای پوشش ریسک (Hedging) و اجرای استراتژیهایی مثل آربیتراژ استفاده میکنند.
بنابراین اگر سرعت، انعطاف و نقدشوندگی بالا اولویت شماست، میتوانید از قراردادهای پرپچوال استفاده کنید. همچنین اگر ثبات و استراتژی بلندمدت برایتان مهم است، فیوچرز استاندارد گزینه مناسبتری خواهد بود.
سوالات متداول
پرپچوال فیوچرز چیست؟
در معاملات فیوچرز دو نوع قرارداد داریم؛ استاندارد و پرپچوال. پرپچوال فیوچرز نوعی قرارداد است که تاریخ انقضا ندارد و تریدر تا هر زمان که بخواهد باز نگه دارد. قیمت این قراردادها با بازار اسپات همگام است و برای معاملات کوتاهمدت و نوسانگیری استفاده میشود.
کدام صرافیها فیوچرز استاندارد دارند؟
اکثر صرافیهای خارجی خدمات معاملات فیوچرز استاندارد را به کاربران ارائه میدند. از بین این صرافیها، صرافی البانک (LBank) و بیت یونیکس (Bitunix) از جمله بهترین و امنترین صرافیها به حساب میآیند.
آیا در ایران امکان معامله استاندارد وجود دارد؟
بله؛ کاربران ایرانی میتوانند با استفاد از صرافیهای خارجی که احراز هویت اجباری ندارند، در بازار فیوچرز فعالیت کنند.
فاندینگ ریت چیست و چرا فقط در فیوچرز پرپچوال وجود دارد؟
فاندینگ ریت نوعی کارمزد است که در فیوچرز پرپچوال، هر ۸ ساعت یکبار از کاربران میگیرند. صرافیها برای این که قیمت قرارداد پرپچوال را با بازار اسپات یکی نگه دارند، این کارمزد را از یکی از طرفین بازار، فروشندگان یا خریداران دریافت میکنند. اگر فاندینگ ریت مثبت باشد، معاملهگران لانگ (خریداران) موظف به پرداخت آن هستند و اگر منفی باشد، تریدرهای شورت (فروشندگان) آن را میپردازند.
