مارجین در فیوچرز چیست؟ یک مفهوم پایه که درک درست آن سود را چند برابر می‌کند

طی جدیدترین داده‌های منتشر شده، دلیل اصلی ضرر بیش از 70% از معامله‌گران در فیوچرز ارزهای دیجیتال، مدیریت نادرست مارجین است. اما آیا می‌دانستید با شناخت دقیق مفهوم مارجین در فیوچرز، می‌توانید سود خود را چند برابر افزایش دهید؟ دلیل اصلی لیکویید شدن کاربران در فیوچرز درک نادرست از مفهوم مارجین، نوع استفاده و مدیریت اشتباه آن است.

در این مقاله آموزشی از سایت ارزیکال به آموزش این مفهوم مهم و نوع درست استفاده از آن خواهیم پرداخت. قطعاً درک درست این مفهوم می‌تواند برآیند معاملاتی شما را چند پله بهبود ببخشد.

مارجین در فیوچرز ارز دیجیتال چیست؟

قبلاً از آن که به مفهوم مارجین در فیوچرز ارز دیجیتال آشنا شویم، باید ماهیت و سازوکار این نوع معاملات را بهتر درک کنیم.

در معاملات فیوچرز، کاربر مقداری دارایی در صرافی (بخش فیوچرز) دارد که این میزان اعتبار او را تعیین می‌کند. اما با استفاده از لوریج یا اهرم معاملاتی می‌تواند مقداری سرمایه از صرافی قرض بگیرد و معاملاتی بالاتر از اعتبار خود ایجاد کند.

کاربر هر میزان دلخواه می‌تواند از اهرم استفاده کند و معاملاتی با ارزش چندین برابر بزرگ‌تر از حساب خود ایجاد کند. اما صرافی تنها تا زمانی اجازه فعال بودن معامله را به کاربر می‌دهد که ضرر از اعتبار یا همان میزان سرمایه او بیشتر نباشد.

این میزان سرمایه همان مارجین در فیوچرز است که اعتبار یک تریدر را در صرافی مشخص می‌کند.

این ریشه اصلی مفاهیمی مانند لیکویید شدن، تحمل ریسک، جبران ضرر تحقق نیافته و تمام دیگر مفاهیم مهم در این معاملات آتی محسوب می‌شود. اما برای درک بهتر این مفهوم باید دو نوع اصلی معاملات، یعنی ایزوله (Isolated) و کراس (Cross) را نیز درک کنیم.

تکمیلی: اگر هنوز آشنایی کافی با معاملات فیوچرز ندارید پیشنهاد می‌کنیم ابتدا حتما مطلب آموزشی جامع «فیوچرز چیست» را مطالعه کنید!

تفاوت انواع مارجین در فیوچرز ارزهای دیجیتال کدام است؟

بالاتر با مفهوم مارجین در فیوچرز آشنا شدیم و با یک مثال عملی نحوه محاسبه متغیرهای مختلف را درک کردیم. اما باید به این نکته توجه کنید آن‌ها در دو نوع هستند. مفهوم اصلی یکسان است و تنها با توجه به نوع معامله که ایجاد می‌شود ویژگی‌های آن تغییر می‌کند.

انواع مارجین در ارزهای دیجیتال عبارت است از :

1. مارجین کراس (Cross Margin)
2. مارجین ایزوله (Isolated margin)

مهم‌ترین کاربرد درک انواع مارجین، در مباحث مدیریت سرمایه در فیوچرز است. این دو می‌توانند استراتژی‌های مدیریت و کنترل متفاوت برای سرمایه لحاظ کنند. در ادامه هر یک از این دو را به صورت جامع توضیح و آموزش خواهیم داد.

1) مارجین ایزوله (Isolated margin)

اگر در زمان ایجاد معامله حالت را بر روی Isolated قرار دهیم، صرافی بخشی از کل سرمایه موجود در فیوچرز را به آن معامله اختصاص خواهد داد. یعنی اگر با 100 دلار یک معامله ایزوله ایجاد کنیم، این معامله از کل حساب جدا می‌شود و یک قرارداد با مارجین (اعتبار) 100 دلار ایجاد خواهد شد.

اگر ضرر این معامله به 100 دلار برسد، بدون توجه به کل موجودی حساب کاربر لیکویید می‌شود و معامله مذکور بسته خواهد شد. برای مثال اگر اهرم 10 باشد، پوزیشن سایز برابر با 1000 دلار خواهد شد و با 10 درصد نوسان بازار در خلاف جهت مورد نظر، معامله لیکویید می‌شود.

کاربرد : این نوع مارجین عموماً در معاملاتی با اهرم بالا که ریسک بیشتری برای کل حساب دارند استفاده می‌شود. کاربران کم تجربه نیز معمولاً از همین نوع معاملات استفاده می‌کنند.

2) مارجین کراس (Cross margin)

اگر در زمان ایجاد معامله حالت را بر روی کراس قرار دهیم، شرایط متفاوت خواهد بود. در این شرایط مارجین صرفاً یک متغیر برای محاسبه پوزیشن سایز است و با لیکویید شدن ارتباط ندارد.

فرض کنید موجودی کل حساب فیوچرز برابر با 300 دلار است و یک معامله با اهرم 10 و مارجین 100 دلار در حالت کراس ایجاد می‌کنیم. در این حالت نیز مانند مثال بالا پوزیشن سایز برابر با 1000 دلار خواهد بود و با هر درصد نوسان قیمت، برایند معامله 10 دلار تغییر خواهد کرد.

اما نکته مهم آنجاست که اگر ضرر به 100 دلار (مارجین اولیه) برسد معامله لیکویید نخواهد شد. در این شرایط با افزایش ضرر صرافی از حساب شما سرمایه اضافه می‌کند و معامله تا زمانی فعال خواهد شد که میزان ضرر به کل دارایی موجود در حساب فیوچرز برسد.

استفاده از نوع کراس برای مارجین امکان اعمال استراتژی‌های پیچیده‌تر مدیریت سرمایه را فراهم می‌کند. البته در نظر بگیرید اگر تجربه کافی را نداشته باشید ممکن است یک معامله اشتباه ضرر بسیار بزرگی ایجاد کند و کل حساب فیوچرز شما را لیکویید کند.

کاربرد : این حالت کاربردهایی مانند تنوع بخشی به تعداد معاملات فعال، بهینه سازی مدیریت سرمایه و امکان مدیریت چند معامله همزمان با ریسک ثابت را فراهم می‌کند.

تفاوت لوریج با مارجین چیست؟

وقتی وارد بازار فیوچرز می‌شوید دو اصطلاح همیشه به گوش می‌رسد؛ مارجین و لوریج. حالا سوال اینجاست که تفاوت لوریج و مارجین در فیوچرز چیست؟

مارجین همان سرمایه‌ای است که شما برای باز کردن یک پوزیشن در صرافی می‌گذارید؛ نوعی وثیقه است که اگر بازار برخلاف پیش‌بینی شما حرکت کرد، صرافی بتواند بخشی از ضرر را از آن جبران کند. لوریج چیست؟ لوریج یا اهرم ابزاری است که به معامله قدرت چند برابر بیشتر را می دهد. در واقع با استفاده از لوریج شما می‌توانید حجم معامله را بیشتر کنید، بدون این که سرمایه را تغییر دهید. بنابراین می‌توان گفت مارجین پول واقعی شماست و لوریج ابزاری برای افزایش قدرت معامله است.

برای ترک بهتر تفاوت لوریج و مارجین به این مثال توجه کنید. فرض کنید ۱۰۰ دلار دارید و می‌خواهید پوزیشنی به ارزش ۱۰۰۰ دلار روی ETH باز کنید. در این شرایط، شما همین ۱۰۰ دلار را هزینه می‌کنید و اهرم را روی x۱۰ قرار می‌دهید. اینجا مارجین شما تغییر نمی‌کند و همان ۱۰۰ دلار می‌ماند، ولی پوزیشن سایز بیشتر می‌شود.

اگرچه این کار سود معامله را بیشتر می‌کند اما به همان نسبت ریسک را نیز بالاتر می‌برد. به طوری که اگر بازار ۱۰ درصد رشد کند، سود شما از این معامله ۱۰۰ درصد می‌شود. اما اگر همین مقدار در خلاف جهت بیش برود، یعنی قیمت ۱۰ درصد ریزش کند، کل مارجین شما از بین می‌رود.

بنابراین می‌توان گفت مارجین پول واقعی شماست و لوریج ابزاری است که به معامله قدرت می‌دهد.

ایجاد یک معامله واقعی برای درک بهتر استفاده از مارجین

مارجین در فیوچرز چیست و چطور باید از آن استفاده کرد؟ در معاملات فیوچرز با سه مفهوم مارجین (Margin)، اندازه معامله (Position size) و اهرم معاملاتی (Leverage) سروکار داریم.

همانطور که توضیح دادیم، مارجین در فیوچرز همان اعتبار کاربر است که در یک معامله درگیر می‌کند. اهرم یک ضریب است که تعیین می‌کند معامله مورد نظر چندین برابر ارزش مارجین ایجاد شود. اندازه معامله نیز حاصل ضرب مارجین در اهرم است و ارزش کل معامله را نشان می‌دهد.

مثال : اگر مارجین یا همان سرمایه ما که در معامله درگیر است برابر با 200 دلار باشد و از اهرم 20 استفاده کنید، اندازه معامله یا همان پوزیشن سایز برابر با 4000 دلار خواهد بود.

در این شرایط سرمایه ما 200 دلار است. اما به دلیل استفاده از اهرم با هر یک درصد نوسان از قیمت ارز مورد نظر، بازدهی معامله ما 20 دلار تغییر خواهد کرد. در استفاده از لوریج، سود و ضرر حاصل در اهرم تعیین شده ضرب می‌شود. به این منظور که نوسانات بر اساس پوزیشن سایز لحاظ می‌شود.

نکته: تصاویر مربوط به فیوچرز صرافی ال بانک است!

تفاوت مارجین در فیوچرز و سرمایه اصلی در بازار اسپات چیست؟

تا اینجا مقاله با مفهوم مارجین در فیوچرز آشنا شدیم. اما قطعاً در ذهن برخی از کاربران سوالاتی در مورد تفاوت آن با سرمایه اصلی در اسپات ایجاد خواهد شد. کلیدی‌ترین تفاوت این دو در امکان استفاده از اهرم و نوع مالکیت دارایی است.

در معاملات فیوچرز، مارجین به عنوان وثیقه برای استفاده از اهرم به کار می‌رود. در این نوع معاملات مالکیت دارایی که با مارجین خریداری می‌شود متعلق به کاربر نیست. این میزان سرمایه، همان اعتبار تریدر پیش صرافی برای ایجاد یک قرارداد فیوچرز است.

اما در بازار اسپات، کاربر با اصل سرمایه خود هر ارز دلخواه را خریداری می‌کند و مالکیت آن را بر عهده دارد. در این نوع معاملات خبری از اهرم و معاملاتی با ارزش بزرگ‌تر از اصل سرمایه نیست و خرید و فروش واقعی (نه قراردادی) صورت می‌گیرد.

همچنین، معاملات فیوچرز معمولاً کارمزدهای بیشتری تحت عنوان فاندینگ ریت در فیوچرز به همراه دارد. این نوع کارمزد هر 8 ساعت که معامله فعال باشد، یکبار از مارجین کاسه می‌شود. اما در بازار اسپات تنها یک بار و فقط در زمان کارمزد معامله پرداخت می‌شود.

جدول بالا به شما کمک خواهد کرد درک بهتری نسبت به تفاوت این دو مفهوم مهم در دنیا ترید داشته باشید.

ارتباط مفهوم مارجین با مدیریت ریسک

وقتی صحبت از مدیریت ریسک می‌شود، مارجین یکی از مهم‌ترین عواملی است که باید در نظر بگیرید. مارجین در فیوچرز ارتباط مستقیم با مدیریت ریسک دارد؛ به طوری که هرچه میزان مارجین بالاتر باشد، پوزیشن شما در برابر نوسانات بازار مقاوم‌تر است. در واقع مارجین مانند یک سپر حفاظتی عمل می‌کند و حاشیه امنی برای معاملات ایجاد می‌کند تا احتمال لیکویید شدن کمتر شود.

اما اگر بخواهید با مارجین کم وارد معامله شوید و حجم معامله را با استفاده از اهرم بالا پوشش دهید، ریسک معامله بشدت افزایش می‌یابد. در این حالت، کافیست قیمت کمی برخلاف جهت پیش‌بینی شما حرکت کند تا بخش زیادی از سرمایه‌تان از بین برود.

دقیقا اینجاست که نقش مدیریت ریسک پررنگ می‌شود. توجه داشته باشید که همیشه باید بین میزان مارجین و اهرمی که انتخاب می‌کنید، تعادل برقرار باشد تا حساب لیکویید نشود.

مطلب پیشنهادی: برای این که معاملات امن‌تری را تجربه کنید، مقاله مدیریت ریسک در ارز دیجیتال را مطالعه کنید.

اشتباهات رایج برای استفاده از مارجین در فیوچرز

در این مطلب هر آنچه که در رابطه با مارجین در فیوچرز باید بدانید را آموزش دادیم و سعی کردیم دیدگاه بهتری برای ایجاد معاملات ایجاد کنیم. اما در این بین برخی اشتباهات رایج وجود دارد که باعث ضرر تریدرها می‌شود.

عموم مردم فکر می‌کنند نتیجه نگرفتن از معاملات فیوچرز به دلیل تحلیل اشتباست. اما جالب است بدانید حدود 70 درصد از ضررها به دلیل اشتباهات فردی تریدر ایجاد می‌شود. در ادامه به مهم‌ترین اشتباهات شایع تریدرها خواهیم پرداخت.

1) نداشتن استراتژی خروج (حد ضرر و حد سود)

همانطور که تعیین مارجین، اهرم و حالت قرارداد (کراس یا ایزوله) برای ایجاد یک معامله فیوچرز مهم است، استراتژی خروج نیز به همان اندازه اهمیت دارد. اما متاسفانه برخی تریدرها نسبت به این موضوع بی توجه هستند و به همین دلیل گاهی شاهد ضررهای بزرگی می‌شوند.

گاهی معامله‌گران بدون تعیین حد ضرر (Stop-Loss) وارد معاملات می‌شوند و با امید بازگشت بازار، زیان‌های بیشتری متحمل می‌شوند. این اشتباه می‌تواند تمام سرمایه یک کاربر را از بین ببرد؛ مخصوصاً اگر حالت قرارداد کراس باشد.

توجه کنید همیشه برای ورود به معاملات باید دیدگاه حد سود و حد ضرر خود را لحاظ کنید تا سرمایه به صورت بهینه‌تر مدیریت شود.

2) انتخاب اهرم بالا بدون توجه به مارجین در فیوچرز

استفاده از اهرم‌های بالا (برای مثال 20 یا 50) بدون تجربه و شرایط بازار،شایع‌ترین اشتباه تریدرهای کم تجربه است. استفاده از اهرم همانقدر که امکان سوددهی را افزایش می‌دهد، ریسک را نیز بالا می‌برد. انتخاب اهرم باید با دیدگاه منطقی و البته متناسب با استراتژی خروج اعمال شود.

بی توجه نسبت به این موضوع ریسک لیکویید شدن را به‌شدت افزایش می‌دهد. زیرا امکان مدیریت سرمایه را سخت می‌کند و کوچک‌ترین تغییر قیمت می‌تواند کل مارجین شما را از بین ببرد. اگر نسبت به مفهوم لیکویید شدن ابهامی در ذهنتان دارید، می‌توانید مقاله “لیکویید چیست؟” را مطالعه کنید.

3) عدم آشنایی با Cross Margin و Isolated Margin

انتخاب اشتباه در حالت قرارداد و عدم شناخت کافی و ویژگی‌های Cross و Isolated می‌تواند مشکلاتی ایجاد کند. برای مثال، استفاده بی دلیل از حالت کراس می‌تواند کل موجودی حساب شما را درگیر کند و خطر از دست رفتن سرمایه را افزایش دهد.

در مقابل استفاده اشتباه از حالت ایزوله ممکن است استراتژی‌های مدیریت سرمایه شما را به چالش بکشد و امکان کنترل معامله را سخت کند.

4) عدم آگاهی از لیکویید شدن و مارجین نگهداری

بسیاری از معامله‌گران نمی‌دانند سطح لیکویید شدن (Liquidation Price) و مارجین نگهداری چیست. قبل از ایجاد معامله حتماً باید نقطه لیکویید شدن را محاسبه کنید و توجه کنید در سطحی قرار داشته باشد که ریسک اضافی به معامله وارد نشود.

توجه کنید هر 8 ساعت یکبار به دلیل کارمزد Funding fee مقداری از مارجین کاهش می‌یابد و این در بلندمدت ممکن است استراتژی شما را تغییر داد و آن را با چالش مواجه کند. با مطالعه مقاله بهترین اندیکاتور برای فیوچرز دید بهتری نسب به معاملات خود پیدا می‌کنید.

چکیده‌ای از نکات کلیدی برای موفقیت در بازار فیوچرز

برای موفقیت در معاملات فیوچرز ارزهای دیجیتال، درک دقیق از مفاهیم مارجین، اهرم و میزان ریسک بسیار حیاتی است. دلیل ضرر اکثر معاملات، عدم شناخت لازم و استفاده نادرست از هر کدام از این مفاهیم اولیه و سادست.

• استفاده از اهرم بالا قطعاً هیجان بالایی دارد و می‌تواند جذاب باشد. اما بدون مدیریت صحیح سرمایه و تعیین استراتژی خروج، می‌تواند به زیان‌های سنگین منجر شود.
• استراتژی‌های مدیریت ریسک، از جمله اختصاص درصد کمی از کل سرمایه به هر معامله و انتخاب نوع مناسب مارجین (Cross یا Isolated) نقش کلیدی در حفظ موفقیت بلندمدت معاملات دارد.
• نکته بعدی آن است که پیش از ورود به هر معامله، باد تحلیل دقیق را در اولویت قرار داد و از تصمیم‌گیری‌های احساسی و معاملات فرکانس  بالا پرهیز کنید. میزان ریسک به ریوارد هر معامله را بسنجید و دور از تصمیمات احساسی بهترین تصمیمات را اتخاذ کنید.
• در پایین نیز توجه کنید آگاهی از کارمزدهای پنهان مانند Funding Rate و بررسی مستمر سطح لیکویید شدن می‌تواند شما را از ضررهای ناگهانی و حساب نشده نجات دهد.

آموزش مداوم و شروع معاملات با اهرم‌های پایین‌تر، بهترین راه برای کسب تجربه و افزایش شانس موفقیت در بازار پرنوسان فیوچرز ارزهای دیجیتال است. ارزیکال همواره در کنار شماست تا با آموزش‌های کاربردی، برایند معاملات شما را بهبود ببخشد.

سخن پایانی: نقش مارجین در فیوچرز چیست؟

مارجین در معاملات فیوچرز یکی از مفاهیم کلیدی و اساسی است که هر تریدر باید به خوبی آن را درک کند. مارجین در فیوچرز مانند اعتبار شما در معاملات است. شما می‌توانید معاملاتی چندین برابر بزرگ‌تر از سرمایه یا همان مارجین خود ایجاد کنید، اما ضرر حاصل نمی‌تواند بیشتر از مارجین باشد. اگر ضرر به میزان کل مارجین برسد، معامله لیکویید خواهد شد.

شناخت دقیق انواع مارجین، تفاوت‌های بین Cross و Isolated، و نحوه استفاده صحیح از آن، برای موفقیت در بازار فیوچرز را آسان می‌کند. استفاده از اهرم بالا بدون درک درست از مارجین، مانند رانندگی با سرعت بالا در جاده‌ای لغزنده است. اگر به‌دنبال معاملات هوشمند و سودآور هستید، مدیریت ریسک و سرمایه را در کنار یادگیری مفاهیم پایه‌ای همچون مارجین، در اولویت قرار دهید.

سوالات متداول

منظور از مارجین در فیوچرز چیست؟

میزان سرمایه‌ای که تریدر در بخش فیوچرز برای ورود به معامله دارد، مارجین می‌گویند. مارجین در فیوچرز همان اعتبار شما را نشان می‌دهد که می‌توانید با استفاده از آن پوزیشن باز کنید.

چطور مارجین لازم برای یک پوزیشن را حساب کنیم؟

مارجین را باید با توجه به میزان ریسک‌پذیری خودتان تنظیم کنید. مثلا اگر ریسک (با احتساب اهرم) معامله را ۱۰‌٪ تعیین کردید و شما نیز تحمل ۵۰ دلار ضرر را دارید، باید با مارجین ۵۰۰ دلار وارد معامله شوید.

آیا برای معاملات فیوچرز حتما به مارجین نیاز داریم؟

بله؛ مارجین اساس معاملات فیوچرز است و بدون آن نمی‌توان پوزیشنی باز کرد. در واقع شما در این بازار با سرمایه قرضی از صرافی معامله می‌کنید. بنابراین باید مبلغی به‌ عنوان وثیقه بگذارید تا در صورت نوسان قیمت، امنیت مالی صرافی حفظ شود.