تفاوت مارجین و فیوچرز؛ مقایسه فیوچرز و مارجین برای تریدرهای تازه‌کار

در ترید ارزهای دیجیتال مفاهیم مختلفی وجود دارند که اگر معنی دقیق آنها را ندانید ممکن است دچار سردرگمی شوید. برای مثال اکثر کاربران نمی‌دانند که تفاوت مارجین و فیوچرز چیست و گاهی این دو مفهوم را یکی در نظر می‌گیرند. این مقاله از ارزیکال دقیقا برای شمایی است که تفاوت‌های آنها را نمی‌دانید. در ادامه هر یک از این بازارها را جداگانه تعریف می‌کنیم و توضیح می‌دهیم که تفاوت معاملات مارجین با فیوچرز چیست؟ پس با ما همراه باشید.

فیوچرز چیست؟

قبل از این که یاد بگیرید تفاوت مارجین و فیوچرز چیست، لازم است با تک تک این مفاهیم به طور کامل آشنا شوید. اول از معاملات فیوچرز (Futures) شروع می‌کنیم؛ فیوچرز چیست؟

یکی از پرتکرارترین اصطلاحات ترید که بارها شنیدید معاملات فیوچرز یا بازار فیوچرز است. توجه کنید برای ترید در بازار کریپتو چند بازار مختلف وجود دارد؛ فیوچرز یکی از آنهاست. در این بازار شما دارایی را به طور مستقیم خریداری نمی‌کنید، بلکه قرارداد می‌بندید که قیمت یک دارایی خاص در آینده به یک قیمت مشخص می‌رسد. حالا این پیش‌بینی می‌تواند برای رشد قیمت دارایی باشد، که به آن پوزیشن لانگ (خرید) می‌گویند یا افت قیمت که در این صورت باید وارد پوزیشن شورت (فروش) شوید.

میزان پولی که برای باز کردن معامله فیوچرز، به عنوان وثیقه به صرافی می‌دهید، مارجین نام دارد. همچنین اینجا شما می‌توانید از اهرم یا لوریج هم استفاده کنید. این ابزار کمک می‌کند بدون این که سرمایه اولیه زیادی را وارد کنید، معاملاتی با پوزیشن سایز بالا ایجاد کنید.

اگرچه این کار سود معاملات را افزایش می‌دهد، اما ریسک را نیز بالاتر می‌برد. به طوری که اگر ضرر معامله بیشتر از مارجین شود، پوزیشن شما لیکویید می‌شود. برای مثال اگر با مارجین ۱۰۰ دلار و لوریج ۱۰ یک پوزيشن به اندازه ۱۰۰۰ دلار باز کرده باشد، در صورتی که قیمت فقط ۱۰ دلار خلاف جهت پیش‌بینی شما حرکت کند، کل سرمایه‌تان را از دست می‌دهید.

مطلب پیشنهادی: اگر معنی ترید را نمی‌دانید و انواع آن را نمی‌شناسید مقاله ترید چیست را مطالعه کنید.

مارجین چیست؟

تا اینجا با معاملات فیوچرز به طور کامل آشنا شدید، اما هنوز با درک تفاوت مارجین و فیوچرز، یک قدم فاصله دارید؛ یعنی جواب به سوالِ مارجین چیست؟ اول از همه باید اشاره کنیم که مفهوم معاملات مارجین (Margin Trading) با مفهوم مارجین در فیوچرز فرق می‌کند.

معاملات مارجین ترکیبی از ویژگی‌های معاملات اسپات و فیوچرز است؛ یعنی شما دارایی را به طور واقعی می‌خرید و پوزیشن‌ها هیچ تاریخ انقضایی هم ندارند. تفاوت اصلی اینجاست که در اسپات، خرید را کاملا با سرمایه خودتان انجام می‌دهید، اما در مارجین بخشی از سرمایه معامله را از صرافی قرض می‌گیرید. این کار به تریدرها اجازه می‌دهد مقدار بیشتری دارایی دیجیتال بخرند یا بفروشند؛ در نتیجه با سرمایه بزرگ‌تری وارد معامله شوند.

ساز و کار معاملات مارجین شبیه به فیوچرز است؛ پول قرض می‌گیرید و با سرمایه کم وارد معامله با پوزیشن سایز بیشتر می‌شوید. همچنین در این روش امکان باز کردن هر دو نوع معامله را دارید؛ یعنی معاملات مارجین لانگ (Margin Long) و مارجین شورت (Margin Short).

اما نکته جالب توجه اینجاست که در معاملات مارجین تا زمانی که قیمت دارایی به اندازه مارجین شما افت نکند، شما مالک اصلی آن دارایی هستید. یعنی می‌توانید آن را انتقال دهید، تبدیل کنید یا نگه دارید؛ درست مثل کاری که در بازار اسپات می‌توانید انجام دهید. اما اگر بازار خلاف تحلیل شما حرکت کرد، پوزیشن لیکویید می‌شود و شما سرمایه‌تان را از دست می‌دهید. حالا در ادامه این مقاله، دقیق‌تر بررسی می‌کنیم که تفاوت فیوچرز و مارجین چیست.

تفاوت مارجین و فیوچرز چیست؟

حالا رسیدیم به مهم‌ترین بخش این مقاله: تفاوت مارجین و فیوچرز چیست؟ توجه کنید، اگرچه هدف در هر دو روش افزایش قدرت معامله‌گری با استفاده از اهرم است اما نحوه عملکرد آنها با هم فرق می‌کند. در ادامه چند مورد از برجسته‌ترین تفاوت مارجین با فیوچرز را بررسی می‌کنیم.

بازار معاملاتی

اصلی‌ترین تفاوت مارجین و فیوچرز در بازار معاملاتی است. برای معاملات مارجین، خرید و فروش‌ها در بازار اسپات انجام می‌شود؛ چراکه دارایی واقعی را معامله می‌کنند و سفارش‌ها باید با سفارش‌های معمولی اسپات تطبیق شوند. اما در معاملات فیوچرز، تریدر با خودِ دارایی سر و کار ندارد؛ بلکه روی قراردادهای مشتقه و در بازار فیوچرز معامله می‌کند. همین تفاوت باعث می‌شود رفتار قیمت، کارمزد و ریسک این دو بازار کاملا با هم متفاوت باشند.

وثیقه و نحوه تضمین اعتبار

نحوه قرض گرفتن و تضمین اعتبار هم از دیگر مواردی است که در لیست تفاوت مارجین و فیوچرز قرار می‌گیرد. هنگام باز کردن پوزیشن در مارجین، شما از صرافی پول قرض می‌گیرید و دارایی خودتان را در نقش وثیقه به آنها می‌دهید. موجودی باید در حدی باشد که در صورت نیاز بتوانید وام را بازپرداخت کنید.

ولی در معاملات فیوچرز، قرضی وجود ندارد! اعتبار معامله با مارجین اولیه و مارجین نگهداری تامین می‌شود؛ یعنی تا زمانی که موجودی کافی برای جبران ضرر معامله را داشته باشید، می‌توانید معامله را باز نگه دارید. اگر موجودی کیف پول فیوچرز از حد مشخصی کمتر شود، پوزیشن لیکویید می‌شود.

مطلب پیشنهادی: بهترین صرافی فیوچرز

میزان اهرم یا لوریج

یکی دیگر از تفاوت‌های معاملات مارجین و فیوچرز در میزان لوریجی است که تریدر می تواند تنظیم کند. با توجه به این که در معاملات مارجین، شما با خرید و فروش واقعی دارایی‌ها سر و کار دارید، ریسک باید کنترل‌شده‌تر باشد. به همین دلیل صرافی‌ها معمولا اهرمِ ۳ تا ۱۰ برابری را برای کاربران ارائه می‌دهند.

در حالی که در معاملات فیوچرز، اهرم یا لوریج می‌تواند خیلی بالاتر باشد؛ به طوری که در برخی صرافی‌ها به بیشتر از ۱۰۰× هم می‌رسد. برای مثل، در صرافی ال بانک، معامله ارزهای BTC و ETH با حداکثر اهرم ۲۰۰× و سایر ارزها با اهرم ۷۵× فراهم است. البته توجه کنید، اگرچه این ویژگی نقطه  ریسک معاملات فیوچرز را بالاتر می‌برد. 

مطلب پیشنهادی: فیوچرز صرافی ال بانک

هزینه‌های جانبی و کارمزدها

کارمزدها در معاملات مارجین شبیه به اسپات محاسبه می‌شوند، با این تفاوت که یک هزینه اضافه‌تر هم تحت عنوان بهره وام هم دارند. با توجه به این که بخشی از سرمایه را از صرافی قرض می‌گیرید، باید تا زمان بسته شدن پوزیشن، روزانه این بهره را پرداخت کنید.

در معاملات فیوچرز هم علاوه‌بر کارمزد معمولی معاملات، باید فاندینگ ریت نیز بپردازید. این کارمزد هر ۸ ساعت یکبار توسط تریدرهای لانگ یا شورت پرداخت می‌شود تا اختلاف قیمتی دارایی بین دو بازار اسپات و فیوچرز جبران شود.

مدت زمان معامله

مدت زمان معاملات  مارجین و فیوچرز هم با هم متفاوت است. به طوری که معاملات مارجین هیچ تاریخ انقضایی برای معامله وجود ندارد؛ یعنی تا زمانی که لیکویید نشوید یا وام را تسویه کنید، می‌توانید پوزیشن را باز نگه دارید.

اما در فیوچرز دو حالت وجود دارد؛ فیوچرز استاندارد و پرپچوال. در قراردادهای استاندارد که تاریخ انقضا دارند و در موعد مشخص بسته می‌شوند و قراردادهای پرپچوال که بدون انقضا هستند و تنها ریسک لیکویید شدن زمان معامله را محدود می‌کند.

مقایسه کلی معاملات فیوچرز و مارجین

معاملات مارجین و فیوچرز هر دو استراتژی معاملاتی هستند که برای ترید انواع ارز دیجیتال استفاده می‌شود. در هر دوی این روش‌ها هدف مشترک است؛ کسب سود از نوسانات قیمتی با قدرتی بیشتر. در ادامه یک جدول مقایسه‌ای جامع برای شما طراحی کردیم که ویژگی‌ها و تفاوت مارجین و فیوچرز را در یک نگاه متوجه شوید.

کدام یک انتخاب بهتری برای من است؟ فیوچرز یا مارجین؟

تفاوت مارجین و فیوچرز به زبان ساده این است که: در معاملات مارجین پول قرض می‌گیرید و دارایی را به طور واقعی می‌خرید اما در فیوچرز قرارداد را خریداری می‌کنید. اما کدام روش معاملاتی برای شما مناسب‌تر است؟ برای جواب به این سوال باید بدانید که هدف شما از ترید چیست و متناسب با تجربه و میزان ریسک‌پذیری خودتان پیش بروید.

اگر می‌خواهید کنترل بیشتری روی زمان خروج داشته باشید و معامله‌تان را بدون عجله مدیریت کنید، مارجین برای شما راحت‌تر است. این سبک معاملاتی امکان تقویت پوزیشن‌ها در بازار اسپات را فراهم می‌کند و کمک می‌کند با ریسک کمتر سودهای بیشتر بگیرید.

اما اگر اهل هیجان هستید و دنبال سودهای بیشتر با اهرم‌های خیلی بالاتر می‌گردید، معاملات فیوچرز می‌تواند برای شما جذاب‌تر باشد. در این نوع از معاملات فرصت کسب سود از کوچک‌ترین نوسانات فراهم است ولی در عین حال تجربه معامله‌گری و مهارت مدیریت ریسک بیشتری را نیاز دارد؛ تا یک وقت این سودهای بزرگ به ضررهای جبران ناپذیر تبدیل نشوند.